Noch 6 $/oz bis zur 1.000er-Marke

Tagesbericht vom 07.09.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verbessert sich am Freitag im New Yorker Handel weiter von 990 auf 995 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong leicht nach und notiert aktuell mit 992 $/oz um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit weiter an und bestätigen erneut den Angriff des Goldpreises auf die 1.000 $/oz-Marke.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Frankreichs Arbeitslosenquote steigt im Juniquartal von 8,5 auf 9,1 %.

Handelsblatt: „Goldpreis näher sich der 1.000 Dollar-Marke“. „Die Aktien und Dollarschwäche und die steigende Nachfrage aus China treiben den Preis.“
Kommentar: Sowohl die Aktien wie auch der Dollar stehen höher als zum Jahresbeginn. In der mittelfristigen Betrachtung ist die Begründung damit falsch. Die richtige Begründung liegt in der inflationierten Geldmenge, die zu steigenden Preisen bei Rohstoffen, Öl, Edelmetallen, Aktien und Immobilien führen wird. Bei Rohstoffen, Öl und Aktien sind die Auswirkungen derzeit am deutlichsten zu erkennen. Die Wechselkurse zwischen Euro und Dollar spielen bei der Entwicklung praktisch keine Rolle, da die Währungen ähnlich inflationiert wurden. Die Entwicklung wird in einem sogenannten Crack-up Boom und einer anschließenden Währungsreform enden.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem nachgebenden Dollar ebenfalls leicht nach (aktueller Preis 22.266 Euro/kg, Vortag 22.358 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann die hausseartigen Gewinne der Vortage weiter ausbauen (aktueller Preis 16,21 $/oz, Vortag 16,11 $/oz). Platin verteidigt die Gewinne ebenfalls (aktueller Preis 1.265 $/oz, Vortag 1.263 $/oz). Palladium entwickelt sich stabil (aktueller Preis 294 $/oz, Vortag 293 $/oz). Die Basismetalle geben leicht nach und verlieren zwischen 1 und 2 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich nach der Hausse der Vortage um weitere 1,3 % oder 2,1 auf 166,3 Punkte. Bei den Standardwerten zieht Freeport 2,4 % an. Iamgold geben 4,3 und Yamana 2,5 % nach. Bei den kleineren Werten verbessern sich CGA 8,9 %, High River 8,1 % und Gammon Gold 4,0 %. Yukon-Nevada gibt 3,9 % ab. Bei den Silberwerten können Silver Standard 4,1 % und Silver Wheaton 2,7 % weiter zulegen.


Die südafrikanischen Werte haussieren im New Yorker Handel wenig verändert.


Die australischen Goldaktien können heute morgen größtenteils weiter zulegen, wobei einige Werte relativ hohe Gewinnmitnahmen verzeichnen. Bei den Produzenten steigen Perseus 19,0 %, Focus 14,8 %, Tanami 9,4 % (Vortag +6,0 %), Silverlake 8,1 % (Vortag +6,9 %) und St. Barbara 7,4 %. Norton fallen 4,7 % und Resolute 4,6 % zurück. Bei den Explorationswerten ziehen Alkane 6,6 % und A1 Minerals 6,1 % (Vortag +10,0 %) an. Catalpa geben 7,1 % und Andean 5,4 % nach. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Perilya 8,4 % (Vortag +6,4 %), Pan Australian 6,0 %, Minara 4,5 % und Independence Group 4,1 % (Vortag +5,8 %).


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals haussiert um 6,1 % auf 74,11 Euro und erreicht damit ein neues Jahreshoch. Der Gewinn seit dem Jahresbeginn liegt jetzt bei über 80 %. Die besten Fondswerte sind heute die australischen Perseus (+19,0 %), Focus (+14,8 %), Silverlake (+8,1 %) und St Barbara (+7,4 %). Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der australischen Werte bei der Fondsberechnung, wird der Fonds heute deutlich stärker als der Vergleichsindex zulegen.


Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3 % leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2 % verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einen Gewinn von 63,5 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6 %.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 240 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende ein weiter steigendes Ordervolumen, das jedoch die Spitzenwerte aus den Jahren 2007 und 2008 noch nicht erreicht. Viele Anleger erwarten offenbar ein Überwinden der 1.000 $/oz-Marke und eine Beschleunigung der aktuellen Aufwärtsbewegung und wollen noch zu relativ niedrigen Kursen (auf Eurobasis) in die Hausse einsteigen. Unverändert bleiben im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit 8 Käufern auf 1 Verkäufer auf einem durchschnittlich hohen Niveau. Ab sofort können wir den neuen Jahrgang 2010 Australian Nugget/Känguruh 1 oz Gold und den Tiger aus der Lunar Serie II zum aktuellen Preis anbieten. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

07.09.09 Bendigo (AUS, Kurs 0,265 A$, MKP 132 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Goldproduktion in der Bendigo Mine um 33 % auf 13.122 oz (9.884 oz), was einer Jahresrate von etwa 50.000 oz entspricht und die Planung einer Produktion zwischen 30.000 und 40.000 oz weit übertrifft. Bei Nettoproduktionskosten von 492 $/oz (453 $/oz) und einem Verkaufspreis von 932 $/oz (923 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 470 auf 440 $/oz zurück. Im Juli 2009 kaufte Bendigo die tasmanische Henty Mine von Barrick (NA), die jährlich zwischen 20.000 und 25.000 oz Gold fördern soll. Insgesamt plant Bendigo, die Produktion auf jährlich 50.000 bis 65.000 oz zu steigern. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte Bendigo bei einer Produktion von 36.927 oz einen operativen Gewinn von 8,3 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 16,7 entspricht. Bendigo ist eines der größten australischen Goldfelder und hat eine historische Produktion von 22 Mio oz. Über 11 Mio oz Ressourcen werden in den Gebieten noch vermutet. Nach der vor einigen Jahren gescheiterten Produktionsaufnahme macht Bendigo keine Reserven- und Ressourcenschätzungen mehr. Anlagen mit einer Verarbeitungskapazität von jährlich 200.000 oz sind einsatzbereit vorhanden. Bendigo zahlt eine Jahresdividende von 0,005 A$, was einer Rendite von 1,8 % entspricht. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 57,1 Mio A$ (44,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 11,5 Mio A$ (10,0 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Bendigo ist einer der wenigen Goldproduzenten weltweit, der die Planungen übertrifft. Die Aufnahme einer Dividendenzahlung überrascht positiv. Auch wenn die Gesellschaft derzeit keine Reserven und Ressourcen ausweist, sind die Gebiete, in denen 10 % der historischen australischen Produktion gewonnen wurden, strategisch interessant. Positiv sind der hohe und steigende Cashbestand und die geringe Kreditbelastung. Sollte Bendigo eine jährliche Goldproduktion von 200.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,3 zurückfallen. Bendigo bleibt eine langfristig angelegte Kaufposition.

Empfehlung: Unter 0,40 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,265 A$, Kursziel 1,00 A$. Bendigo wird auch in Frankfurt und München notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 16.06.09 bei 0,265 A$).