Gute Halbjahresberichte australischer Goldaktien

Tagesbericht vom 24.02.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.112 auf 1.104 $/oz nach. Heute Morgen erholt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong nur zögernd und notiert aktuell mit 1.106 $/oz um etwa 10 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit nach, wobei einige australische Werte heute Morgen nach der Veröffentlichung von guten Halbjahresergebnissen deutlich zulegen können. Insgesamt geben die Goldminenaktien aber weiterhin keinen kurzfristigen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt: „Iran baut zusätzliche Urananreicherungsanlagen“. „Die internationale Gemeinschaft verdächtigt Iran, unter dem Deckmantel eines zivilen Atomprogramms Kernwaffen zu entwickeln“.
Kommentar: Das zweite Zitat scheint so eine Art Pflichtprogramm der Medien bei der psychologischen Vorbereitung für einen Krieg gegen den Iran zu sein.

Haushaltsausschuss des Bundestages wird voraussichtlich schon in dieser Woche über Stabilisierungsmaßnahmen für Griechenland (die Banken) und deren Auswirkungen auf den Bundeshaushalt berichten.
Kommentar: Setzen Sie einfach in alle Artikel über die Haushaltslage in Griechenland für das Wort „Griechenland“ das Wort „Banken“ ein und Sie erhalten ein Bild, das dem der Wahrheit bedeutend näher kommt (vgl. Tagesbericht vom 23.02.10).

Forscher der Heritage Foundation kommen zu dem Schluss, dass die Konjunkturprogramme einen eher negativen Einfluss auf das Wachstum gehabt haben und dass die Regierungen mehr Banken in die Pleite gehen lassen sollen (vgl. unsere Analyse vom 23.12.2008 auf www.goldhotline.de: „Wir sagen voraus, dass die Umschichtung von Wohlstand an die Banker durch die „Rettungspakete“ nur die Staatsverschuldung erhöhen und die aktuelle Weltwirtschaftskrise verlängern werden“. „Unsere Forderung: Die Produzenten des Giftmülls müssen endlich kriminalisiert und marode Banken abgewickelt werden“).
Kommentar: Die etablierte Forschung behauptet dagegen immer noch, dass die „Rettungspakete“ notwendig waren und dass die Wirtschaft durch die Umschichtung der Kredite von den Banken an die Staatshaushalte gerettet wurde.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem sehr volatilen Dollar leicht nach (aktueller Preis 26.260 Euro/kg, Vortag 26.336 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber fällt wieder unter die 16 $/oz-Marke (aktueller Preis 15,92 $/oz, Vortag 16,32 $/oz). Platin fällt zurück (aktueller Preis 1.522 $/oz, Vortag 1.542 $/oz). Palladium gibt weiter nach (aktueller Preis 433 $/oz, Vortag 441 $/oz). Die Basismetalle setzen die Korrektur fort. Zink verliert 2,9 %, Kupfer 2,5 % (Vortag -2,2 %).


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 3,4 % oder 5,5 auf 156,5 Punkte. Bei den Standardwerten verlieren Iamgold 5,3 %, Agnico Eagle 4,2 % und Goldcorp 4,1 %. Bei den kleineren Werten fallen Yukon-Nevada 8,3 %, Stillwater 6,8 %, New Gold 4,9 % und Alamos 4,0 %. High River verbessert sich um 1,6 %. Bei den Silberwerten geben Stillwater und Hecla jeweils 5,3 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel schwächer. DRD Gold fallen 5,9 % und Gold Fields 4,8 %.


Der australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen nachgebend, wobei einige Werte nach guten Halbjahresberichten gegen den Trend zulegen können. Bei den Produzenten verlieren A1 Minerals 5,0 %, Hill End 4,9 %, Troy 4,7 %, Dominion 4,6 % sowie Dragon und Resolute 4,4 %. Gegen den Trend können St Barbara 6,8 %, Medusa 5,1 % und Kingsgate 4,8 % zulegen. Medusa und Kingsgate haben hervorragende Halbjahresberichte vorgelegt, wobei Kingsgate eine Halbjahresdividende von 0,15 A$ angekündigt hat, was einer Dividendenrendite von 3,3 % entspricht. Bei den Explorationswerten fallen Crescent 12,5 %, Ampella 7,2 %, Millennium 5,6 % und Enviro 4,4 % zurück. Bei den Basismetallwerten gibt Minara 4,1 % nach.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 1,9 % auf 97,24 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen St Barbara 6,8 %, Medusa (+5,1 %) und Kingsgate (-4,8 %). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge der australischen A1 Minerals (-5,0 %), Troy (-4,7 %) und Dominion (-4,6 %) sowie der kanadischen Iamgold und Silver Wheaton (jeweils -5,3 %) und Goldcorp (-4,1 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute weniger als der Vergleichsindex nachgeben.


In der Auswertung zum 31.01.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8 % und kann den xau-Vergleichsindex (-9,2 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 13 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein leicht nachgebendes Kaufinteresse, so dass sich die Umsätze jetzt wieder auf dem Durchschnittsniveau der letzten Jahre einpendeln. Erneut erreichen und jedoch einige große Einzelorders, die auf massive Umschichtungen von Vermögensteilen in den Goldbereich hindeuten. Gesucht bleiben im Goldbereich vor allem die 1 oz Münzen mit dem Schwerpunkt Krügerrand vor Maple Leaf, Philharmoniker und Australian Nugget. Im Silberbereich dominiert das Interesse bei 1 oz Philharmoniker, da die 1 oz Maple Leaf und 1 oz American Eagle bis wenigstens Ende dieser Woche nicht lieferbar sein werden. Die Verkaufsneigung nimmt weiter auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer ab. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

24.02.10 Alkane (AUS, Kurs 0,30 A$, MKP 74,7 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) keine wesentlichen Fortschritte bei der Erstellung der Durchführbarkeitsstudie für das australische Tomingley Projekt. Da die Kosten für die Investitionen höher als erwartet sind, kann die Durchführbarkeitsstudie nicht wie geplant abgeschlossen werden und alternative Entwicklungsmöglichkeiten des Projekts sollen ausgelotet werden. Bislang wurde eine jährliche Produktion von 50.000 oz über einen Zeitraum von 6 Jahren angestrebt. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 50.000 oz würden die Ressourcen (ohne inferred resources) eine Lebensdauer von 8,3 Jahren abdecken. Neben dem Tomingley Projekt exploriert Alkane das Dubbo Zirkon Projekt, in der eine der weltgrößten Ressourcen von Zirkon, Hafnium, Niob, Tantal und Yttrium vorliegt. Die Erstellung einer Durchführbarkeitsstudie wird seit Ende 2007 von TZ Minerals International verfolgt. Zudem wird das Moorilda Gold- und Kupferprojekt in einem Joint Venture mit Newmont (NA) entwickelt. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 4,4 Mio A$ (8,3 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,7 Mio A$ (1,4 Mio A$) gegenüber. Zum 30.12.09 erreichte der Cashbestand 4,6 Mio A$.

Beurteilung: Alkane präsentiert sich als wenig interessanter australischer Explorationswert, der bei der Entwicklung nur schleppend vorankommt. Sollte Alkane eine jährliche Produktion von 50.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 7,5 zurückfallen. Die Substanz des Dubbo Zirkon Projekts kann im Rahmen dieser Analyse nicht beurteilt werden, könnte aber sehr werthaltig sein. Zu berücksichtigen sind allerdings die noch ausstehende Finanzierung und die lange Vorlaufzeit der Projekte. Alkane eignet sich als Beimischung in ein Explorationswertedepot mit einer Option auf ein interessantes Zirkon Projekt. Wir reduzieren unser maximales Kauflimit von 0,40 auf 0,30 A$ und unser Kursziel von 0,80 A$ auf 0,60 A$ und stufen Alkane weiterhin als Kaufposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,30 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,30 A$, Kursziel 0,60 A$, Alkane wird mit marginalen Umsätzen in Berlin notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 09.12.09 bei 0,375 A$).