Tagesbericht vom 10.12.09
Aktuelle Goldpreisentwicklung
Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handel weiter von 1.140 auf 1.128 $/oz und entwickelt sich heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong seitwärts. Aktuell notiert der Goldpreis mit 1.128 $/oz um etwa 7 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können sich im nordamerikanischen Handel trotz der Schwäche des Goldpreises vorsichtig erholen, bleiben aber in Australien heute morgen erneut zurück. Trotz der starken Gewinnmitnahmen der letzten Tage befindet sich der Goldmarkt langfristig in einem stabilen Aufwärtstrend, so dass mit einer sprunghaften Erholung als Gegenreaktion gerechnet werden kann.
Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise
Rückblick: Welt am 17.12.2008: „Kupferpreis: Auch im Jahr 2009 wird es keine Erholung geben“. Der Kupferpreis konnte sich 2009 von 3.100 $/t auf über 7.000 $/t mehr als verdoppeln.
Britische Hauspreise erhöhen sich stärker als erwartet im November um 1,8 % (Vorjahresvergleich).
Bernard Madoff über die US-Börsenaufsicht SEC. „Ein paar Mal habe ich gedacht, sie haben mich“. Aber die Ermittler haben in den durchgängig gefälschten Büchern nur „lächerliche“ Dinge gefunden.
Kommentar: Eine Erklärung dafür könnte sein, dass die Ermittler der SEC an die Konkursverschleppung in den Bilanzen aller Banken so gewöhnt waren, dass ihnen die von Madoff gefälschten Bücher normal vorkamen.
Autoverkäufe wachsen in Indien im November um über 60 % (Vorjahresvergleich).
Anschlagsserie in Bagdad fordert mindestens 112 Todesopfer.
Zahl der Firmenpleiten erhöht sich im September um 17,4 % (Vorjahresvergleich).
Drogenkrieg in Mexiko fordert seit dem Jahresbeginn 7.026 Todesopfer.
Bundesfinanzministerium: „Griechenland hat zwar eine extrem hohe Staatsverschuldung. Es ist aber weit entfernt vor einem Staatsbankrott“.
Kommentar: Leute mit dieser Wahrnehmung sind für unsere Finanzen verantwortlich. Als Bankberater hätten sie ihren Kunden noch im August 2008 Lehman-Zertifikate verkauft.
Die Edelmetallmärkte
Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis nach den Einbrüchen an den Vortagen seitwärts (aktueller Preis 24.671 Euro/kg, Vortag 24.709 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.
Silber kann sich noch nicht stabilisieren (aktueller Preis 17,38 $/oz, Vortag 17,66 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.416 $/oz, Vortag 1.413 $/oz). Palladium gibt weiter nach (aktueller Preis 365 $/oz, Vortag 369 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich weiterhin seitwärts.
Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich um 2,6 % oder 4,5 auf 176,7 Punkte. Bei den Standardwerten verbessert sich Kinross 3,2 %. Bei den kleineren Werten erholen sich Gabriel, Gammon Gold und Detour jeweils 5,0 %. Petaquilla gibt 4,6 % nach.
Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel erholt. Anglogold kann um 3,9 % zulegen.
Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten geben Resolute 8,3 %, Mundo 8,0 % und Tribune 5,5 % nach. Intrepid können 14,3 %, Bendigo 4,4 % und Troy 3,4 % zulegen. Bei den Explorationswerten verliert Saracen 4,8 %. Bei den Basismetallwerten steigt Independence Group 4,7 %.
Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)
Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verliert 1,1 % auf 94,38 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von weit über 100 % weiterhin als einer der 3 erfolgreichsten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Der Fonds dürfte heute wegen der am Vortag schwachen Entwicklung der australischen Werte gegen einen relativ stabilen Vergleichsindex deutlich zurückfallen.
In der Auswertung zum 30.11.09 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 16,3 % auf 95,60 Euro und kann den xau-Vergleichsindex (+15,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 9 von 11 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.11.09 auf 132,9 % während der Vergleichsindex nur um 38,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.
Gewinnentwicklung seit Januar 2009
Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009
April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009
Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)
November. +16,3 % (xau-Index +15,1 %)
Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.
Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.
Westgold
Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Nachdem die US-Mint wegen der hohen Nachfrage Lieferverzögerungen bei den 1 oz US Eagle Gold- und Silbermünzen gemeldet hat, spannt sich auch die Versorgung mit 1 oz Maple Leaf Silbermünzen deutlich an, so dass über den Jahreswechsel mit Lieferverzögerungen von 1-2 Wochen gerechnet werden muss. Die Versorgung mit den österreichischen 1 oz Philharmonikern und den australischen 1 kg Münzen bleibt vorläufig unproblematisch. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer auf einem relativ hohen Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.
Analyse
10.12.09 Avoca (AUS, Kurs 1,845 A$, MKP 517 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der westaustralischen Trident Mine einen Rückgang der Goldproduktion auf 50.584 oz (52.803 oz), was einer Jahresrate von etwa 200.000 oz entspricht und über dem Produktionsziel von 190.000 oz liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 389 $/oz (340 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.053 $/oz (990 $/oz) erreichte die Bruttogewinnspanne 664 $/oz (650 $/oz). Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 190.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,1 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,0 Jahre, wobei erhebliches Explorationspotential besteht. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 38,9 Mio A$ (4,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 130,1 Mio A$ (144,5 Mio A$) gegenüber. Gold Fields (SA) hält einen Anteil von 13,3 % der Aktien. Avoca hält nach einem Übernahmeangebot 44,9 % der Dioro Aktien mit einem aktuellen Börsenwert von 32,0 Mio A$.
Beurteilung: Avoca präsentiert sich als erfolgreicher mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv ist die aktuell hohe Gewinnspanne. Sollte Avoca eine Gewinnspanne von 300 A$/oz realisieren können, würde das KGV auf 9,1 zurückfallen. Problematisch ist vor allem die kurze Lebensdauer der Reserven. Wir reduzieren unser Kursziel von 4,40 auf 4,20 A$. Avoca bleibt eine Kaufposition.
Empfehlung: Halten, unter 2,00 A$, aktueller Kurs 1,845 A$, Kursziel 4,20 A$. Avoca wird mit geringen Umsätzen an der Börse Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 04.09.09 bei 1,67 A$).