Goldmarkt stabil

Tagesbericht vom 21.12.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann am Freitag im New Yorker Handel von 1.104 auf 1.112 $/oz zulegen. Heute morgen kann der Goldpreis den Gewinn weiter ausbauen und notiert aktuell mit 1.114 $/oz um etwa 8 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien können weltweit leicht zulegen und bestätigen die positive Entwicklung des Goldpreises.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

US-Kongress verabschiedet den Verteidigungshaushalt im Volumen von 636 Mrd $.

Italiens Arbeitslosenquote erhöht sich im Septemberquartal auf 7,8 %.

Irlands BIP fällt im Septemberquartal um 7,4 % zurück (Vorjahresvergleich).


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis erholt sich der Goldpreis deutlich (aktueller Preis 24.991 Euro/kg, Vortag 24.739 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber verbessert sich (aktueller Preis 17,37 $/oz, Vortag 17,24 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.433 $/oz, Vortag 1.434 $/oz). Palladium erholt sich vorsichtig (aktueller Preis 366 $/oz, Vortag 363 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich freundlicher und können etwa 1 % zulegen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich um 1,5 % oder 2,5 auf 167,0 Punkte. Bei den Standardwerten verbessern sich Iamgold 3,4 % und Barrick 2,9 %. Bei den kleineren Werten ziehen Gabriel 9,3 %, CGA 8,7 %, Novagold 6,3 %, Petaquilla 5,4 % und Anatolia 5,2 % an. Northgate fallen 3,1 % und Alamos 2,9 % zurück. Bei den Silberwerten gewinnt First Majestic 10,9 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold zieht um 12,1 % an.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich Dioro 6,1 % und St Barbara 3,6 %. Resolute fallen 8,8 % und Catalpa 4,4 % zurück. Bei den Explorationswerten zieht Navigator 3,8 % an. Andean gibt 5,9 % nach. Bei den Basismetallwerten erholt sich Highlands Pacific 4,7 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verbessert sich 0,2 % auf 92,62 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von weit über 100 % weiterhin als einer der 3 erfolgreichsten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die kanadischen CGA (+8,7 %), Novagold (+6,3 %) und Anatolia (+5,2 %) sowie die australische Dioro (+6,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Resolute (-8,8 %) und Andean (-5,9 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds heute seitwärts entwickeln.


In der Auswertung zum 30.11.09 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 16,3 % auf 95,60 Euro und kann den xau-Vergleichsindex (+15,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 9 von 11 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.11.09 auf 132,9 % während der Vergleichsindex um 38,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)
November. +16,3 % (xau-Index +15,1 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 170 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und am Wochenende ein durchschnittlich hohes Auftragsvolumen. Nachdem die US-Mint die Einstellung der Lieferungen für die 1 oz US Eagle Silbermünzen gemeldet hat, verschlechtert sich die Versorgung mit 1 oz Silbermünzen zunehmend. Die Verkaufsneigung hat sich wieder auf etwa 1 Verkäufer auf 8 Käufer weiter abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

21.12.09 Mineral Deposits (AUS, Kurs 0,97 A$, MKP 563 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der Sabadala Mine im Senegal eine Goldproduktion von 48.834 oz (53.049 oz) (Mineral Deposits Anteil), was einer Jahresrate von etwa 200.000 oz entspricht und weit über der geplanten Produktionsrate von 160.000 oz liegt. Bei Nettoproduktionskosten von 382 $/oz (350 $/oz) und einem Verkaufspreis von 890 $/oz (878 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 528 auf 508 $/oz leicht zurück. Mineral Deposits macht keine Angabe über die aktuelle Gewinnsituation. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 7,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,1 Jahre wobei weiteres Explorationspotential besteht. Neben der Sabodala Mine entwickelt Mineral Deposits ein Zirkon Projekt für das bis Februar 2010 eine Durchführbarkeitsstudie erstellt werden soll. Mineral Deposits leidet unter Vorwärtsverkäufen im Volumen von 329.000 oz (384.000 oz), die einen Produktionszeitraum von 1,6 Jahren umfassen und unrealisierte Verluste in Höhe von etwa 92 Mio A$ (55 Mio A$) oder 260 $/oz beinhalten. Am 30.06.09 stand einem Cashbestand von 22,6 Mio A$ eine Kreditbelastung von 164,7 Mio A$ gegenüber.

Beurteilung: Mineral Deposits präsentiert sich als erfolgreicher mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die hohe Gewinnspanne und die lange Lebensdauer der Reserven. Sollte Mineral Deposits eine Gewinnspanne von 200 A$/oz realisieren, würde das KGV auf 13,4 zurückfallen. Problematisch sind die umfangreichen Vorwärtsverkäufe und das Länderrisiko im Senegal. Der Wert des Zirkonprojekts wurde in der aktuellen Studie nicht berücksichtigt. Wir stufen Minerals Deposits als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,80 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,97 A$, Kursziel 1,40 A$. Mineral Deposits wird mit marginalen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 25.09.09 bei 0,95 A$).