Goldmarkt stabil

Tagesbericht vom 31.03.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel von 1.111 auf 1.103 $/oz gedrückt. Heute Morgen erholt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong vorsichtig und notiert aktuell mit 1.107 $/oz um etwa 3 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit leicht nach und zeigen keinen Trend für den Gesamtmarkt an.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

World Gold Council erwartet bis 2020 eine Verdoppelung der Goldnachfrage Chinas.

Ausgabe von Ramschanleihen steigt im März auf ein neues Allzeithoch von 38,3 Mrd $. Der Aufschlag auf Staatsanleihen sinkt auf 5,95 Prozentpunkte.

Verbraucherpreise steigen im März um 0,5 % (Vormonatsvergleich).


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem stärkeren Dollar deutlich an (aktueller Preis 26.547 Euro/kg, Vortag 26.438 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 17,36 $/oz, Vortag 17,42 $/oz). Platin steigt (aktueller Preis 1.636 $/oz, Vortag 1.627 $/oz). Palladium kann die Gewinne der Vortage ausbauen (aktueller Preis 476 $/oz, Vortag 474 $/oz). Die Basismetalle können die teilweise hausseartigen Gewinne der Vortage um etwa 1 % erweitern.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,5 % oder 0,8 auf 163,7 Punkte nach. Bei den Standardwerten verlieren Iamgold 2,5 % und Agnico Eagle 2,1 %. Freeport kann 0,9 % zulegen. Bei den kleineren Werten fallen Gammon Gold 8,8 %, Cadan 8,3 %, Claude 4,3 %, High River 4,2 % und CGA 4,0 %. Gegen den Trend verbessert sich Apollo um 2,9 %. Die Silberwerte geben zwischen 1 und 2 % ab.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold verlieren 2,2 % und Harmony 2,0 %.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten ziehen Tribune 10,6 % (Vortag +6,1 %) und Rand 8,7 % an. Norseman geben 4,8 %, Oceana 2,5 % und Kingsgate 2,3 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Millennium 6,1 %, Highlands Pacific 5,3 %, Citigold 5,0 % und Adamus 4,9 % an. Conquest fallen 9,0 % und Crescent 5,9 %. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Western Areas 5,6 % und Gindalbie 5,5 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 1,0 % auf 104,02 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen Tribune (+10,6 %), Rand (+8,7 %), Western Areas (+5,6 %) und Adamus (+4,9 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Conquest (-9,0 %) und Norseman (-4,8 %) sowie der kanadischen Cadan (-8,3 %) und CGA (-4,0 %). Insgesamt dürfte sich der Fonds gegenüber dem leicht zurückfallenden Vergleichsindex gut behaupten können.


In der Auswertung zum 28.02.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,1 % und entwickelt sich wesentlich schlechter als der xau-Vergleichsindex (+11,0 %). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 1,9 % im Vergleich zum xau-Index (+0,9 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 14 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 30 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 140 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein nachlassendes Auftragsvolumen, was auf die ruhige Preisentwicklung und die nahenden Osterfeiertage zurückzuführen ist. Trotz der weltweit angespannten Versorgung sind derzeit alle Standardprodukte sofort lieferbar. Bitte beachten Sie, dass wir neben dem Krügerrand 2010 auf den aktuellen Maple Leaf 2010 jetzt zur Verfügung stellen können. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

31.03.10 Carrick Gold (AUS, Kurs 0,78 A$, MKP 112 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) Fortschritte bei der Erstellung der Vor-Durchführbarkeitsstudie für die 3 westaustralischen Goldprojekte Lindsay’s, Brilliant und Kalpini. Die Studie, die im Märzquartal 2010 abgeschlossen werden sollte, wurde jedoch bis zum 30.03.10 nicht veröffentlicht. Ziel der Carrick ist es, eine jährliche Goldproduktion von über 100.000 oz zu erreichen. Die Ressourcen der Projekte belaufen sich aktuell auf 1,2 Mio oz (ohne inferred resources). Darüber hinaus verfügt Carrick über inferred resources im Volumen von 3,0 Mio oz, also insgesamt 4,2 Mio oz. Carrick macht keine Angaben über den voraussichtlichen Termin der Fertigstellung der Vor-Durchführbarkeitsstudie. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 7,9 Mio A$ (10,3 Mio A$) eine Kreditbelastung von 0,4 Mio A$ (0,2 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Carrick präsentiert sich als interessanter australischer Explorationswert. Positiv sind vor allem die niedrige Bewertung der Gesamtressourcen mit 33 $/oz und der Standort in Westaustralien. Negativ sind der Status der Ressourcen, der mit einem erheblichen Explorationsaufwand verbessert werden muss, die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn und die ausstehenden Finanzierungen. Sollte Carrick eine jährliche Produktion von 100.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,7 zurückfallen. Wir stufen Carrick nach dem Kursrückgang als Kaufposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,90 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,78 A$, Kursziel 1,70 A$. Carrick wird ohne Umsätze in Berlin notiert.