Goldmarkt ruhig

Tagesbericht vom 15.01.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel unter größeren Schwankungen von 1.136 auf 1.142 $/oz. Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder leicht nach und notiert aktuell mit 1.139 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien neigen weltweit erneut zu Gewinnmitnahmen und geben einen leicht negativen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

BIP fällt 2009 um 5,0 % zurück.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis weiter an (aktueller Preis 25.374 Euro/kg, Vortag 25.240 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 18,57 $/oz, Vortag 18,66 $/oz). Platin geht wieder in die Hausse über (aktueller Preis 1.609 $/oz, Vortag 1.578 $/oz). Palladium haussiert ebenfalls (aktueller Preis 451 $/oz, Vortag 427 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich unter geringen Schwankungen seitwärts.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,9 % oder 1,5 auf 176,4 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Goldcorp 1,4 %. Bei den kleineren Werten fallen Gammon Gold 5,8 %, Kirkland Lake 4,3 %, High River 3,8 % und New Gold 3,0 %. Bei den Silberwerten gibt Fortuna 3,3 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel leicht nachgebend. DRD Gold verlieren 3,0 % und Harmony 1,8 %.


Der australische Markt entwickelt sich heute morgen uneinheitlich mit einer nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten fallen Bendigo 5,5 %, Mundo 3,8 %, Silverlake 3,1 % und Perseus 3,0 %. Norton erholen sich 1,9 % und Intrepid 1,7 %. Bei den Explorationswerten geben Regis 4,0 % und Saracen 3,9 % nach. Navigator kann um 6,1 % zulegen. Bei den Basismetallwerten verbessert sich Perilya um 2,0 % (Vortag +7,2 %).


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds wird vom Internetdienst „Das Investment.Com“ als bester Goldminenfonds 2009 vorgestellt: http://www.dasinvestment.com/investments/news/bildstory/datum/2009/12/21/die-besten-goldaktienfonds-2009/?tx_ttnews[sViewPointer]=4&cHash=3a8ecba0fc
Der Beitrag kann auch über www.goldhotline.de unter Stabilitas Pacific abgerufen werden.

Der Fonds verliert 0,8 % auf 102,32 Euro. Der beste Fondswert ist heute die australische Navigator (+6,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Bendigo (-5,5 %), Regis (-4,0 %) und Saracen (-3,9 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex weiter nachgeben.


In der Auswertung zum 31.12.09 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8 % und kann den xau-Vergleichsindex (-4,0 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 10 von 12 Monaten besser als der Vergleichsindex und kann das Jahr 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % abschließen während der Vergleichsindex um 32,5 % angestiegen ist. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)
November: +16,3 % (xau-Index +15,1 %)
Dezember: -0,8 % (xau-Index -4,0 %)
Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 %

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 35 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 150 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein weiterhin relativ ruhiges Geschäft. Nachgefragt bleiben im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich 1 oz Maple Leaf und 1 oz Wiener Philharmoniker. Die Verkaufsneigung bleibt bei etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

15.01.10 Andean (AUS, Kurs 2,62 A$, MKP 1.064 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) gute Fortschritte bei der Erstellung der Durchführbarkeitsstudie für das südargentinische Cerro Negro (Eureka) Projekt. Der neu entdeckte Bajo Negro Erzkörper, in dem Goldgehalte von bis zu 22,1 g/t über eine Bohrkernlänge von 10 Metern nachgewiesen werden konnten, soll in die Studie mit einbezogen werden. Die Durchführbarkeitsstudie konnte jedoch nicht wie geplant bereits im Dezemberquartal abgeschlossen werden und soll nun im Juniquartal fertiggestellt werden. Die Ressourcen (ohne inferred resources) des Projekts belaufen sich auf 1,4 Mio oz. Dabei liegt der Goldgehalt bei 12,3 g/t und der Silbergehalt bei 179 g/t, so dass eine hochprofitable Produktion erwartet werden kann. Die Durchführbarkeitsstudie soll bis Ende 2009 (Juni 2009) fertiggestellt werden. Neben der bereits bekannten Ressource im Eureka Projekt konnte eine neue Vererzungszone mit einem Goldgehalt von 11,8 g/t über eine Bohrkernlänge im Bajo Negro Projekt bestätigt werden. Die Durchführbarkeitsstudie wird auf eine jährliche Produktion von etwa 200.000 oz ausgelegt. Dabei sollen die Nettoproduktionskosten bei unter 200 $/oz liegen. Zunächst wurde eine jährliche Produktion von 350.000 oz in Aussicht gestellt, die jedoch wegen der hohen Investitionskosten von 361 Mio A$ auf etwa 200.000 oz reduziert wurde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Ressourcen 7,0 Jahre, wobei erhebliches Explorationspotential verbleibt. Sollte Andean eine Gewinnspanne von 500 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 10,4 zurückfallen. Am 30.09.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 95,2 Mio A$ (28,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,3 Mio A$ (2,9 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Andean präsentiert sich als erfolgreicher australischer Explorationswert. Positiv sind vor allem die hohen Gold- und Silbergehalte, die eine extrem hohe Gewinnspanne versprechen sowie das Explorationspotential. Negativ ist die ausstehende Finanzierung. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 1,50 A$ auf 2,50 A$ und unser Kursziel von 4,00 auf 5,00 A$ und stufen Andean weiterhin als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 2,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 2,62 A$, Kursziel 5,00 A$. Andean wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 22.09.09 bei 2,20 A$).