Goldmarkt ruhig

Tagesbericht vom 16.12.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel von 1.114 auf 1.123 $/oz zulegen und zieht heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 1.126 $/oz an. Damit notiert der Goldpreis aktuell um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit nach, so dass am Vortag generierte vorsichtig positive Trendsignal wieder aufgehoben wird.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Bundesbankpräsident Axel Weber übt Druck auf Österreich aus, die HGAA zu verstaatlichen. Die Bayern LB hatte mit ihrem Engagement in die HGAA insgesamt 3,7 Mrd Euro versenkt. Nach dem Verkauf an Österreich zum symbolischen Preis von 1 Euro werden jetzt dem Staat Österreich die Risiken aufgebürdet.
Kommentar: 3,7 Mrd Euro Schaden und niemand wird zur Rechenschaft gezogen.

Exxon Mobil übernimmt XTO Energy für 41 Mrd $.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis zieht der Goldpreis bei einem steigenden Dollar deutlich an (aktueller Preis 24.923 Euro/kg, Vortag 24.699 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber verbessert sich leicht (aktueller Preis 17,38 $/oz, Vortag 17,33 $/oz). Platin gibt leicht nach (aktueller Preis 1.444 $/oz, Vortag 1.447 $/oz). Palladium fällt leicht zurück (aktueller Preis 363 $/oz, Vortag 365 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich weiterhin seitwärts.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,9 % oder 3,2 auf 171,2 Punkte. Bei den Standardwerten gibt Iamgold 2,4 % ab. Bei den kleineren Werten fallen Claude 9,4 % und Avion 5,3 %. Yukon-Nevada ziehen 18,0 %, Petaquilla 5,6 % und CGA 4,6 % gegen den Trend an. Die Silberwerte geben ebenfalls leicht nach. First Majestic gewinnt gegen den Trend 9,7 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel uneinheitlich. DRD Gold haussiert 14,9 %. Gold Fields fällt 3,0 % zurück.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen mehrheitlich nachgebend. Bei den Produzenten fallen Norton 5,5 %, Allied 4,4 %, Silverlake 4,1 % und Avoca 4,0 %. Bei den Explorationswerten geben Citigold 10,3 %, Navigator 6,3 % sowie A1 Minerals und Catalpa 5,5 % nach. Bei den Basismetallwerten verbessern sich Cape Lambert 4,3 % und Perilya 3,4 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds gibt 0,2 % auf 92,98 Euro nach und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von weit über 100 % weiterhin als einer der 3 erfolgreichsten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex leicht nachgeben.


In der Auswertung zum 30.11.09 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 16,3 % auf 95,60 Euro und kann den xau-Vergleichsindex (+15,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 9 von 11 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.11.09 auf 132,9 % während der Vergleichsindex um 38,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)
November. +16,3 % (xau-Index +15,1 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 170 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet auch am Dienstag ein anhaltend hohes Kaufinteresse. Neben unseren Sonderaktionen blieb die Nachfrage nach Silberprodukten relativ hoch. Nachdem die US-Mint die Einstellung der Lieferungen für die 1 oz US Eagle Silbermünzen gemeldet hat, verschlechtert sich die Versorgung mit 1 oz Maple Leaf Silbermünzen zunehmend, so dass über den Jahreswechsel mit Lieferverzögerungen von 1-2 Wochen gerechnet werden muss. Auch die Versorgung mit den österreichischen 1 oz Philharmonikern könnte sich über den Jahreswechsel anspannen. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 6 Käufer abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

16.12.09 Adamus (AUS, Kurs 0,43 A$, MKP 120 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung des Southern Ashanti Goldprojekts in Ghana. Adamus hält einen Anteil von 90 % des Projekts und plant eine jährliche Produktion von 90.000 oz (Adamus Anteil) über einen Zeitraum von 10 Jahren. Die Nettoproduktionskosten werden für die ersten beiden Jahre auf 400 $/oz und für das Minenleben auf durchschnittlich 489 $/oz geschätzt. Die Investitionskosten werden mit 123 Mio A$ veranschlagt. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 90.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 10,7 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 17,5 Jahre. Die Finanzierung des Projekts konnte im Septemberquartal 2009 erfolgreich und planmäßig abgeschlossen werden. Die Produktion soll im Märzquartal 2011 gestartet werden. In der Umgebung des Projekts hält Adamus vielversprechende Explorationsgebiete, in denen bereits ökonomisch abbaubare Goldgehalte bestätigt werden konnten. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 4,4 Mio A$ (1,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 5,0 Mio A$ (1,9 Mio A$) gegenüber. Durch eine umfangreiche Kapitalerhöhung konnte der Cashbestand zum 30.09.09 auf 38,6 Mio A$ aufgebaut werden.

Beurteilung: Adamus präsentiert sich als fair bewerteter australischer Explorationswert. Sollte Adamus eine jährliche Produktion von 90.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 6,7 zurückfallen. Positiv sind das verbleibende Explorationspotential, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und die niedrige Kreditbelastung. Adamus eignet sich als Beimischung für ein australisches Explorationswertedepot. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,45 auf 0,50 A$. Adamus bleibt eine Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,60 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,43 A$, Kursziel 1,30 A$. Adamus wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 09.09.09 bei 0,38 A$).