Goldmarkt labil

Tagesbericht vom 19.08.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 937 auf 938 $/oz und kann heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong weiter zulegen. Aktuell notiert der Goldpreis mit 940 $/oz um etwa 3 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien erholen sich ebenfalls und geben derzeit keine Tendenz für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Japan meldet für das Juniquartal einen Anstieg des BIP um 0,9 %.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis entwickelt sich der Goldpreis seitwärts (aktueller Preis 21.348 Euro/kg, Vortag 21.386 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber bleibt unter Druck (aktueller Preis 14,00 $/oz, Vortag 14,08 $/oz). Platin gibt erneut leicht nach (aktueller Preis 1.232 $/oz, Vortag 1.236 $/oz). Palladium kann wieder zulegen (aktueller Preis 274 $/oz, Vortag 271 $/oz). Die Basismetalle geben etwa 1 % ab.


Der New Yorker xau-Goldminenindex erholt sich um 1,5 % oder 2,1 auf 141,2 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold 2,3 % und Agnico Eagle 2,0 % an. Bei den kleineren Werten verbessern sich Stillwater 6,4 %, High River 4,7 %, Golden Star 4,3 % und Red Back 4,0 %. Gegen den Trend fallen Petaquilla 11,1 % und Novagold 4,0 % zurück. Bei den Silberwerten erholen sich Hecla um 3,9 % und First Majestic 3,2 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. Gold Fields ziehen 3,8 % und DRD Gold 3,4 % an.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich mit einer zuletzt nachgebenden Tendenz. Bei den Produzenten fällt Dioro 9,4 % zurück. Bei den Explorationswerten geben Navigator 7,1 % und Crescent 6,7 % nach. Bei den Basismetallwerten verliert Perilya 5,1 % während sich Herald 6,7 % erholen kann.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals gibt um 2,1 % auf 68,68 Euro nach und behauptet sich unter den Top 3 von 38 in Deutschland gehandelten Goldminenfonds. Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der hoch gewichteten australischen Werte bei der Fondsberechnung dürfte der Fonds heute gegen den Erholungstrend nochmals leicht zurückfallen.

Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3 % leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2 % verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einem Gewinn von 63,5 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6 %.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 260 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag vor allem im Silberbereich ein stark ansteigendes Kaufinteresse. Die nochmals zurückgefallenen Preise werden von unseren Kunden erneut antizyklisch für massive Käufe genutzt. Dabei bleiben im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen sowie im Silberbereich die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt bei weniger als 1 Verkäufer auf 10 Käufer. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

19.08.09 Newcrest (AUS, Kurs 28,80 A$, MKP 14.113 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Goldproduktion um 9 % auf 397.826 oz, was einer Jahresrate von etwa 1,6 Mio oz entspricht. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte die Produktion 1,63 Mio oz und lag damit am unteren Ende der von 1,8 auf 1,63 bis 1,70 Mio oz reduzierten Planung. Die Kupferproduktion konnte um 1 % auf 23.659 t (23.436 t) gesteigert werden. Bei Nettoproduktionskosten von 366 $/oz (344 $/oz) und einem Verkaufspreis von 941 $/oz (901 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 557 auf 575 $/oz weiter gesteigert werden. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 409,7 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 34,5 entspricht. Ohne die Belastungen aus Vorwärtsverkäufen hätte der Gewinn bei 761,7 Mio A$ gelegen, was einem KGV von 18,5 entsprechen würde. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 1,6 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 26,8 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 50,0 Jahre, so daß weiteres Wachstumspotential besteht. Die Dividende von 0,15 A$ entspricht einer Rendite von 0,5 %. Newcrest wird nicht mehr durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 366,4 Mio A$ (170,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,3 Mrd A$ (1,8 Mrd A$) gegenüber.

Beurteilung: Newcrest präsentiert sich nach dem Abbau der Vorwärtsverkäufe mit einer profitablen jährlichen Goldproduktion von etwa 1,6 Mio oz als australischer Marktführer. Positiv sind die solide Gewinnspanne sowie die umfangreichen Reserven und Ressourcen. Durch den Kursrückgang wurde Newcrest zu einer Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 30,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 28,80 A$, Kursziel 43,00 A$. Newcrest wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 09.06.09 bei 31,65 A$).