Goldmarkt freundlich

Tagesbericht vom 14.08.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis entwickelt sich im gestrigen New Yorker Handel seitwärts und schließt mit 955 $/oz um etwa 2 $/oz unter dem Eröffnungsniveau. Heute morgen entwickelt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong ruhig und notiert aktuell mit 956 $/oz um etwa 3 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen weltweit an und deuten kurzfristig eine starke Entwicklung des Gesamtmarkts an.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Estland meldet einen Einbruch des BIP um 16,6 % (Vorjahresvergleich).


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis leicht zulegen (aktueller Preis 21.546 Euro/kg, Vortag 21.494 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber steigt weiter sprunghaft an (aktueller Preis 15,07 $/oz, Vortag 14,76 $/oz). Platin baut die Gewinne aus (aktueller Preis 1.272 $/oz, Vortag 1.260 $/oz). Palladium kann weiter zulegen (aktueller Preis 277 $/oz, Vortag 275 $/oz). Die Basismetalle geben einen Teil der im Tagesverlauf gesehenen Gewinne wieder ab. Nickel und Aluminium behauten zum Handelsschluss einen Gewinn von etwa 3 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 3,0 % oder 4,3 auf 149,0 Punkte. Bei den Standardwerten zieht Freeport um 4,9 % an. Bei den kleineren Werten gewinnen Kirkland Lake 9,2 %, Eldorado 8,7 %, CGA 8,4 %, Yukon-Nevada 8,3 %, Northgate 5,8 %, Lake Shore 5,7 % und New Gold 5,0 %. Bei den Silberwerten haussieren Hecla 10,6 % und Pan American 10,3 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel mit soliden Gewinnen. Anglogold ziehen 6,0 % und Gold Fields 4,4 % an.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen freundlicher, bleiben aber im internationalen Vergleich zurück. Bei den Produzenten steigen Aquarius und Norton 5,1 %, Focus 3,7 % und Kingsgate 3,4 %. Oceana gibt 5,0 % ab. Bei den Explorationswerten ziehen Navigator 10,5 % und Crescent 7,1 % an. Conquest verliert 4,8 %. Bei den Basismetallwerten können Mincor 4,3 % und Kagara 3,6 % zulegen.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 0,1 % auf 69,03 Euro und behauptet sich seit dem Jahresbeginn derzeit als drittbester von 38 in Deutschland gehandelten Fonds. Insgesamt dürfte sich der Fonds heute leicht zulegen, wegen der zögerlichen Entwicklung der hochgewichteten australischen Werte aber hinter dem Anstieg des Vergleichsindex zurückbleiben.

Die Auswertung zum 30.07.09 zeigt, dass der Fonds im Juli um 1,3 % leicht zulegen konnte, aber im Vergleich zum xau-Index zurückblieb, der sich um 5,2 % verbessern konnte. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds damit insgesamt einem Gewinn von 63,5 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 17,6 %.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 260 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag ein stark zunehmendes Kaufinteresse. Im Goldbereich haben wir den Preis für 1 oz Krügerrand auf den Preis von 1 oz Maple Leaf zurückgenommen nachdem sich die Versorgungslage deutlich verbessert hat. Gesucht werden im Goldbereich 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen sowie unsere Sonderaktion 10g Goldbarren. Im Silberbereich dominiert das Interesse bei 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle. Die Verkaufsneigung fällt wieder auf weniger als 1 Verkäufer auf 10 Käufer zurück. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

14.08.09 Citigold (AUS, Kurs 0,16 A$, MKP 135 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) aus der australischen Warrior Mine eine Goldproduktion von 1.855 oz (2.522 oz), was einer Jahresrate von etwa 10.000 oz entspricht und das Produktionsziel weiterhin weit verfehlt. Trotz des erneute Rückschlags hält Citigold am Produktionsziel von 25.000 oz für das Kalenderjahr 2009 fest. Für 2010 erwartet Citigold einen Anstieg der Produktion auf 85.000 oz. Die Planung einer jährlichen Produktion von 250.000 oz im Jahr 2011 wurde auf 160.000 oz reduziert. Bei Nettoproduktionskosten von 378 $/oz (325 $/oz) und einem Verkaufspreis von 919 $/oz (904 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 579 auf 541 $/oz leicht zurück. Der Cashflowbericht deutet jedoch an, daß Produktionskosten bei den Entwicklungskosten verbucht wurden, so daß tatsächlich weiterhin hohe Verluste entstehen. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2008/09 verzeichnete Citigold einen operativen Verlust in Höhe von 1,0 Mio A$. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 3,3 Jahre. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 1,2 Mio oz bei einem Goldgehalt von 13,5 g/t. Die gesamten Ressourcen, die aktuell auf 10 Mio oz geschätzt werden, sollen durch Bohrprogramme in Richtung 50 Mio oz erweitert werden. Citigold ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 31.12.08 (31.12.07) stand einem Cashbestand von 0,4 Mio A$ (3,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 35,8 Mio A$ (9,8 Mio A$) gegenüber. Im Juni konnten durch eine Kapitalerhöhung 11,4 Mio A$ aufgenommen werden. Dennoch fiel der Cashbestand zum 30.06.09 wieder auf 3,8 Mio A$ zurück.

Beurteilung: Citigold präsentiert sich als Promoterwert, der seine eigenen seit vielen Jahren Prognosen regelmäßig weit verfehlt. Dabei sind hohe Verluste angefallen, die in der Bilanz verschleiert werden. Der Cashbestand ist nahezu aufgebraucht und die Kreditbelastung hat sich auf 35,8 Mio A$ aufgetürmt. Im Hinblick auf die erreichten Ergebnisse ist Citigold hoffnungslos überbewertet und lebt nur von der Phantasie der möglichen umfangreichen Ressourcen. Wir stellen Citigold zum Verkauf.

Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 0,16 A$. Citigold wird auch in Frankfurt und Berlin notiert (vgl. Verkaufsempfehlung vom 27.05.09 bei 0,17 A$)