Goldmarkt auf hohem Niveau stabil

Tagesbericht vom 01.12.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.172 auf 1.179 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong relativ ruhig und notiert aktuell mit 1.179 $/oz um etwa 9 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien entwickeln sich weltweit stabil bis leicht aufwärts und bestätigen die Konsolidierung des Goldpreises.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt: „Japan fällt zurück in eine gefährliche Abwärtsspirale“. Die Verbraucherpreise sinken um 2,2 %. Das BIP ist im Septemberquartal wieder angestiegen und die Arbeitslosenquote um 0,2 auf 5,1 % zurückgefallen. Die UBS spricht von einem Teufelskreis aus Yen-Aufwertung und Deflationsdruck. Denn je stärker der Yen, desto preiswerter werden Waren aus Übersee.
Kommentar: Es ist schon interessant, wie uns eine Kombination aus wachsendem BIP, fallender Arbeitslosenquote, einer stabilen Währung und fallenden Preisen als „gefährliche Abwärtsspirale“ verkauft wird.

Eine Umfrage unter 2.100 Studenten in Wirtschaftswissenschaften ergibt, dass etwa 50 % der Studenten Alan Greenspan nicht kennen. 78 % gaben an, dass das Platzen der US-Immobilienblase eine Ursache für die Probleme ist.
Kommentar: Wenn die Studenten Alan Greenspan gar nicht kennen, dann können sie auch nicht wissen, dass seine Geldpolitik die wahre Ursache für die Probleme ist. Die Umfrage zeigt hervorragend, dass die Manipulation der Meinungen über die Massenmedien perfekt funktioniert.

Innenminister Thomas de Maiziere plädiert für das vom Datenschutzbeauftragten Peter Schaar als verfassungswidrig eingestufte Swift-Abkommen für die Weitergaben von europäischen Überweisungsdaten.

Terroranschlag auf den Newski Express zwischen Moskau und St Petersburg fordert mindestens 25 Todesopfer.

Senatsbericht bestätigt, dass der damalige US-Verteidigungsminister Donald Rumsfeld die Flucht Osama bin Ladens nach Pakistan ermöglicht hat.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar zulegen (aktueller Preis 25.243 Euro/kg, Vortag 25.011 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber zieht weiter an (aktueller Preis 18,48 $/oz, Vortag 18,23 $/oz). Platin steigt leicht an (aktueller Preis 1.458 $/oz, Vortag 1.452 $/oz). Palladium entwickelt sich stabil (aktueller Preis 367 $/oz, Vortag 366 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich aufwärts. Zink steigt 3,6 % und Aluminium 2,6 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex kann um 0,1 % oder 0,2 auf 183,7 Punkte zulegen. Bei den Standardwerten verbessert sich Kinross um 3,4 %. Bei den kleineren Werten steigen Petaquilla 18,4 %, Gabriel 5,4 %, High River 4,6 %, Apollo 3,9 % und Golden Star 3,4 %. Anatolia fallen 3,6 % und Alamos 3,1 % zurück. Bei den Silberwerten ziehen Hecla 4,6 % und Fortuna 3,5 % an.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlicher. Gold Fields gewinnen 2,1 % und Harmony 1,9 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Intrepid 10,9 %, Focus 8,6 %, Ramelius 5,9 % und Aquarius 5,2 %. Mundo gibt 5,4 % ab. Bei den Explorationswerten ziehen A1 Minerals 15,9 % sowie Integra und Navigator jeweils 3,5 % an. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds gibt 2,5 % auf 95,60 Euro nach und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von über 100 % weiterhin als einer der 3 besten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen A1 Minerals (+15,9 %) und Focus (+8,6 %). Der Fonds dürfte sich heute parallel zum Vergleichsindex seitwärts entwickeln.


Die Auswertung zum 31.10.09 zeigt, dass der Fonds im Oktober um 3,2 % auf 82,24 Euro erneut zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 5,8 % zurück fiel. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 8 von 10 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 31.10.09 auf 100,3 % während der Vergleichsindex nur um 20,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 8,0 Mio Euro und wächst aktuell auf über 10,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein leicht sinkendes Kaufinteresse und damit wieder ein durchschnittlich hohes Auftragsvolumen. Die Sonderaktion 10 oz Kookaburra-Silbermünzen ist nach starkem Interesse ausverkauft. Bitte beachten Sie unsere neue Sonderaktion ¼ oz-Maple Leaf und ¼ oz Wiener Philharmoniker. Die Verkaufsneigung hat sich auf etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer erneut etwas abgeschwächt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

01.12.09 Medusa Mining (AUS, Kurs 4,24 A$, MKP 709 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der Co-O Mine auf den Philippinen einen Anstieg der Goldproduktion auf 18.054 oz (16.009 oz), was einer Jahresrate von etwa 70.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Das Produktionsziel für das Geschäftsjahr 2009/10 wurde von 82.000 oz auf 86.000 oz angehoben. Bis zum Märzquartal 2010 soll die Produktion auf eine Jahresrate von 100.000 oz gesteigert werden. Bei Nettoproduktionskosten von 193 $/oz (198 $/oz) und einem Verkaufspreis von 975 $/oz (926 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 728 $/oz auf 782 $/oz ausgeweitet werden. Die hohe Gewinnspanne ist auf den hohen Goldgehalt der Erze von 14,8 g/t zurückzuführen. Medusa macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 11,0 Jahre. Medusa ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 32,9 Mio A$ (5,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 11,8 Mio A$ (12,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Medusa präsentiert sich als extrem profitabler mittelgroßer Goldproduzent. Positiv sind vor allem die hohe Gewinnspanne der Produktion und die geringe Kreditbelastung. Sollte Medusa bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz eine Gewinnspanne von 700 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 10,1 zurückfallen. Positiv ist das Explorationspotential. Problematisch ist der Produktionsstandort auf den Philippinen. Wir erhöhen das maximale Kauflimit von 2,50 auf 4,50 A$ und das Kursziel von 5,00 auf 8,00 A$ und stellen Medusa weiterhin zum Kauf.

Empfehlung: Halten, unter 4,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 4,24 A$, Kursziel 8,00 A$. Medusa wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 31.08.09 bei 2,60 A$).