Gold wieder unter 1.000 $/oz

Tagesbericht vom 25.09.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis wird im gestrigen New Yorker Handel innerhalb von wenigen Minuten von 1.008 auf 995 $/oz gedrückt und verliert bis zum Handelsschluss weiter bis auf 994 $/oz. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong nur leicht erholt und notiert aktuell mit 997 $/oz um etwa 13 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit nach, deuten aber keinen stärkeren Einbruch des Goldpreises an.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

EU-Industrieaufträge erhöhen sich im Juli um 2,6 % (Vormonatsvergleich).

Einkaufsmanagerindex fällt im September um 1,8 Punkte, bleibt aber mit 52,2 Punkten über der Wachstumsschwelle von 50 Punkten.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis gegen den sich weiter erholenden Dollar nach (aktueller Preis 21.831 Euro/kg, Vortag 22.052 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber fällt erneut stark zurück (aktueller Preis 16,30 $/oz, Vortag 16,77 $/oz). Platin fällt stärker zurück (aktueller Preis 1.295 $/oz, Vortag 1.326 $/oz). Palladium verliert den Kampf um die 300 $/oz-Marke zunächst (aktueller Preis 294 $/oz, Vortag 298 $/oz). Die Basismetalle brechen ein. Nickel verliert 4,9 %, Kupfer 4,0 % und Zink 3,6 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,3 % oder 3,8 auf 160,8 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Agnico Eagle 5,2 %, Iamgold 5,0 % und Freeport 4,2 %. Bei den kleineren Werten geben Stillwater 10,2 %, Alamos 6,0 %, Red Back 4,6 % und Kirkland Lake 5,0 % nach. Apollo ziehen 7,3 % (Vortag +14,3 %) und Petaquilla 5,3 % an. Bei den Silberwerten verlieren Pan American 5,5 %, First Majestic 5,3 % und Silver Standard 4,1 %.


Die südafrikanischen Werte zeigen sich im gestrigen New Yorker Handel nach dem schwachen Vortag relativ stabil. DRD Gold gibt 2,5 % nach.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen nachgebend. Bei den Produzenten bricht Apex 35,7 % ein. St Barbara fallen 6,9 %, Allied 5,8 %, Dragon 4,7 %, Avoca 4,6 %, Sino Gold 4,5 % und Tanami 4,3 %. Mineral Deposits kann gegen den Trend um 3,9 % zulegen. Bei den Explorationswerten gibt A1 Minerals 9,3 % nach. Saracen ziehen 8,5 % und Andean 6,0 % an. Bei den Basismetallwerten gibt Minara 5,9 % ab.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verbessert sich um 0,3 % auf 81,67 Euro und bleibt damit einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds. Der Gewinn seit dem Jahresbeginn addiert sich aktuell auf über 90 %. (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Saracen (+8,5 %) und Andean (+6,0 %). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge bei den australischen A1 Minerals (-9,3 %), St Barbara (-6,9 %), Dragon (-4,7 %) und Avoca (-4,6 %). Nach der relativ stabilen Entwicklung an den Vortagen dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex zurückfallen.


Die Auswertung zum 31.08.09 zeigt, dass der Fonds im August um 4,9 % wieder deutlich zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 1,6 % zurückgefallen ist. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 71,6 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 15,7 %. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de unter: http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Aug_09%20D.pdf


Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 200 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Donnerstag vor allem gegen Nachmittag ein deutlich höheres Auftragsvolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich neben den Standardprodukten 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf weiterhin die neu erschienenen Australian Nugget/Känguruh Jahrgang 2010 und der Tiger aus der Lunar-Serie II Jahrgang 2010, die lagernd sofort verfügbar sind. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker sowie die neu erschienenen 1 kg Kookaburra Jahrgang 2010 und 1 kg Tiger aus der Lunar-Serie II gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer weiterhin relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

25.09.09 Mineral Deposits (AUS, Kurs 0,94 A$, MKP 535 Mio A$) meldet für das Juniquartal aus der Sabodala Mine im Senegal eine Goldproduktion von 53.049 oz (Mineral Deposits Anteil), was einer Jahresrate von etwa 210.000 oz entspricht und über den Planungen liegt. Mineral Deposits hält einen Anteil von 90 % an dem Projekt. Bis zum 31.12.09 sollen weitere 90.000 oz aus der Mine gewonnen werden. Bei Nettoproduktionskosten von 350 $/oz und einem Verkaufspreis von 878 $/oz konnte eine Bruttogewinnspanne von 528 $/oz erzielt werden. Mineral Deposits macht keine Angabe über die aktuelle Gewinnsituation. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 200.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 7,3 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 9,1 Jahre wobei weiteres Explorationspotential besteht. Neben der Sabodala Mine entwickelt Mineral Deposits ein Zirkon Projekt für das bis Februar 2010 eine Durchführbarkeitsstudie erstellt werden soll. Mineral Deposits leidet unter Vorwärtsverkäufen im Volumen von 384.000 oz, die einen Produktionszeitraum von 1,9 Jahren umfassen und unrealisierte Verluste in Höhe von etwa 55 Mio A$ beinhalten. Am 30.06.09 stand einem Cashbestand von 22,6 Mio A$ eine Kreditbelastung von 164,7 Mio A$ gegenüber.

Beurteilung: Mineral Deposits präsentiert sich als erfolgreicher mittelgroßer australischer Goldproduzent. Positiv sind die hohe Gewinnspanne und die lange Lebensdauer der Reserven. Sollte Mineral Deposits eine Gewinnspanne von 200 A$/oz realisieren, würde das KGV auf 13,4 zurückfallen. Problematisch sind die umfangreichen Vorwärtsverkäufe und das Länderrisiko im Senegal. Der Wert des Zirkonprojekts wurde in der aktuellen Studie nicht berücksichtigt. Wir stufen Minerals Deposits als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,80 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,94 A$, Kursziel 1,40 A$. Mineral Deposits wird mit marginalen Umsätzen in Frankfurt gehandelt.