Gold wieder über 1.100 $/oz

Tagesbericht vom 25.01.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis stabilisiert sich am Freitag im New Yorker Handel und entwickelt sich in der Bandbreite zwischen 1.082 und 1.096 $/oz seitwärts. Nach einem unveränderten Handelsschluss in New York bei 1.092 $/oz entwickelt sich der Goldpreis heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong freundlich und kann auf 1.102 $/oz zulegen. Damit notiert der Goldpreis aktuell um etwa 8 $/oz über dem Niveau vom Freitag. Die Goldminenaktien stabilisieren sich weltweit und geben wegen der aktuell überverkauften Situation eine vorsichtig positive Tendenz für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Goldman Sachs meldet für 2009 einen Anstieg des Nettogewinns von 2,3 auf 13,4 Mrd $.

Handelsblatt: „IWF fordert höhere Steuern und Abbau der Beschäftigung.“
Kommentar: Ganz großes Kino.

Michael Hüther, Direktor des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW): „Es bedarf einer Dekade, um wieder einen ausgeglichenen Staatshaushalt zu erreichen. Damit ist die Aufgabe umrissen, die nur unwesentlich größer ist als die in den 1980er Jahren bewältigte.“

Unser Leserbrief an ihn wurde bislang nicht beantwortet:
„Wann wurde denn ein ausgeglichener Staatshaushalt erreicht, außer auf den Papieren der Herren Waigel und Steinbrück? In der von Ihnen angeführten Periode zwischen 1980 und 1990 stieg die Verschuldung von 250 auf 550 Mrd Euro. Die Aufgabe soll bei aktuell 1.650 Mrd Euro nur „unwesentlich größer“ sein? Ihre Vorschläge gehen an der Realität weit vorbei. Sie sollten ihre Klienten lieber darauf einstimmen, dass sie sich auf eine Inflationsphase mit zunehmenden Eingriffen des Staates einzustellen haben. Die Vorboten wie das Enteignungsgesetzt (HRE) oder die Abwrackprämie lassen grüßen. Als nächstes auf dem Weg zur Planwirtschaft dürften Preisbeschränkungen bei Strom-, Gas- und Wassertarifen dran sein, die von weiteren Verstaatlichungen von Unternehmen gefolgt werden. Venezuela lässt grüßen. Und die wahre Ursache, unser sozialistisches Geldwesen inmitten einer kapitalistischen Marktwirtschaft, das korrigiert werden muss, da es durch die Manipulation der Zinsen Fehlallokationen von Ressourcen verursacht, wird weiter ignoriert.“

Handelsblatt: „HRE schrumpft sich gesund“. Bis zu 210 Mrd Euro an Vermögenswerten sollen in eine Abwicklungsgesellschaft des Bundes ausgelagert werden.
Kommentar: Was die Bank gesund macht, macht den Staat krank.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann sich der Goldpreis leicht erholen (aktueller Preis 25.034 Euro/kg, Vortag 24.922 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt erneut nach (aktueller Preis 17,21 $/oz, Vortag 17,44 $/oz). Platin stabilisiert sich (aktueller Preis 1.562 $/oz, Vortag 1.562 $/oz). Palladium erholt sich vorsichtig (aktueller Preis 442 $/oz, Vortag 440 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich uneinheitlich.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,5 % oder 0,7 auf 158,8 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Freeport 2,7 %. Iamgold erholt sich um 1,7 %. Bei den kleineren Werten fallen Stillwater 7,2 %, Gabriel 7,0 %, Petaquilla 5,0 % und Claude 4,5 %. MDN verbessern sich 5,6 %, New Gold 4,9 %, Vista 4,6 % sowie Alamos und Osisko 2,6 %. Bei den Silberwerten geben First Majestic 3,5 % und Hecla 2,3 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel stabil. DRD Gold erholt sich um 2,9 %.


Der australische Markt entwickelt sich heute morgen nach einem schwächeren Beginn gut erholt. Bei den Produzenten steigen Oceana 6,3 %, Catalpa 5,3 % sowie Saracen und Silverlake jeweils 4,4 %. Intrepid geben 5,4 %, A1 Minerals 5,3 % und Bendigo 4,0 % ab. Bei den Explorationswerten zieht Enviro Gold 12,5 % an. Die Basismetallwerten zeigen sich unverändert.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds wird vom Internetdienst „Das Investment.Com“ als bester Goldminenfonds 2009 vorgestellt: http://www.dasinvestment.com/investments/news/bildstory/datum/2009/12/21/die-besten-goldaktienfonds-2009/?tx_ttnews[sViewPointer]=4&cHash=3a8ecba0fc
Der Beitrag kann auch über www.goldhotline.de unter Stabilitas Pacific abgerufen werden.

Der Fonds gibt 3,2 % auf 98,26 Euro nach und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Beste Fondswerte sind heute die australischen Enviro (+12,5 %, Oceana (+6,3 %), Catalpa (+5,3 %) und Saracen (+4,0 %) sowie die kanadischen MDN (+5,6 %) und New Gold (+4,9 %). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge der australischen A1 Minerals (-5,3 %) und Bendigo (-4,0 %). Wegen der schwachen Entwicklung der australischen Werte am Freitag wird der heute mit den Freitagskursen festgestellte Fondswert gegenüber dem xau-Vergleichsindex nochmals zurückfallen.


In der Auswertung zum 31.12.09 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 0,8 % und kann den xau-Vergleichsindex (-4,0 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 10 von 12 Monaten besser als der Vergleichsindex und kann das Jahr 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % abschließen während der Vergleichsindex um 32,5 % angestiegen ist. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)
November: +16,3 % (xau-Index +15,1 %)
Dezember: -0,8 % (xau-Index -4,0 %)
Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 35 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 150 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Freitag und über das Wochenende eine sprunghafte Umsatzbelebung. Nachdem sich der Markt stabilisiert hat, wird jetzt versucht, die zurückgefallenen Kurse für Käufe und Nachkäufe zu nutzen. Dabei erreichen uns erneut sehr große Einzelorders, die auf massive Vermögensumschichtungen hindeuten. Die größten Umsätze verzeichnen im Goldbereich die 1 oz Krügerrand und im Silberbereich die 1 oz Maple Leaf. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer im Vergleich zu den Vortagen erheblich reduziert. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

25.01.10 Azumah Resources (AUS, Kurs 0,27 A$, MKP 41,6 Mio A$) meldet für das Septemberquartal aus dem Wa Gold Projekt in Ghana erste Studien über die Profitabilität des Projekts. Vorläufig wird über einen Zeitraum von 4,5 Jahren eine jährliche Produktion von 70.000 oz bei Nettoproduktionskosten von 483 $/oz geplant. Ein umfangreiches Bohrprogramm ist vorgesehen, da eine Erweiterung der Ressourcen nötig ist, um eine Entwicklung des Projekts zu rechtfertigen. Bislang liegt in dem Projekt eine Ressource von 400.000 (ohne inferred resources) vor, von der jedoch nur 323.000 oz abbauwürdig erscheinen. Der Cashbestand konnte durch eine Kapitalerhöhung über 58,3 Mio Aktien zu 0,09 A$ zum 30.09.09 auf 5,5 Mio A$ aufgebaut werden. Am 06.11.09 nahm Azumah über eine Kapitalerhöhung von 21,2 Mio Aktien zu 0,20 A$ weitere 4,2 Mio A$ auf.

Beurteilung: Azumah präsentiert sich als Explorationswert mit einer interessanten Ressource, die allerdings in den letzten 6 Monaten nicht mehr erweitert werden konnte. Sollte Azumah eine jährliche Produktion von 70.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,0 zurückfallen. Dabei sind allerdings umfangreiche Finanzierungen zu bewältigen. Negativ ist weiterhin die lange Vorlaufzeit bis zum Produktionsbeginn. Azumah eignet sich damit nur als langfristig angelegte relativ risiko- und chancenreiche Beimischung für ein Explorationswertedepot. Wir stufen Azumah als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,27 A$, Kursziel 0,90 A$. Azumah wird mit sporadischen Umsätzen in München und Berlin gehandelt.