Gold trotzt dem starken Dollar

Tagesbericht vom 17.12.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verbessert sich im gestrigen New Yorker Handel weiter von 1.131 auf 1.138 $/oz: Heute morgen gibt der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong bei einem extrem starken Anstieg des Dollars wieder nach und notiert dennoch aktuell mit 1.132 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit an und bestätigen die aktuelle Erholungsbewegung des Goldpreises.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Rückblick:
22.02.01 Interview auf n-tv bei einem Goldpreis von 260 $/oz. Gianni Hirschmüller (Cognitrend) auf die Frage inwieweit Gold für private Anleger geeignet ist: „… gar nicht“ …“weiterhin Finger weg“.

16.12.09 Stiftung Warentest bewertet die Empfehlung der Sparkasse Pforzheim, ein Goldkonto als sichere Anlage auf Sicht von 5 Jahren einzurichten, als krasse Fehlberatung.
Kommentar: Stiftung Warentest befindet sich heute noch auf dem Stand von Cognitrend im Jahr 2001. Haben Sie keine Angst vor einer Blase am Goldmarkt, solange Finanzmarktexperten dieser Qualität von Goldanlagen abraten und steigen Sie aus dem Markt aus, wenn Stiftung Warentest Gold als Beimischung für ein sicherheitsorientiertes Depot empfiehlt.

16.12.09 Arbeitskosten steigen um 4,8 % (Vorjahresvergleich).

16.12.09 Großbritanniens Verbraucherpreise erhöhen sich im November auf 1,9 % (Vorjahresvergleich).

16.12.09 Großbritannien stellt einen Haftbefehl gegen die israelische Oppositionsführerin Zipi Livni im Zusammenhang mit Kriegsverbrechen im Gaza-Krieg aus, bei dem mehr als 1.400 Palästinenser getötet wurden.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis zieht der Goldpreis bei einem steigenden Dollar erneut kräftig an (aktueller Preis 25.160 Euro/kg, Vortag 24.923 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber verbessert sich leicht (aktueller Preis 17,45 $/oz, Vortag 17,38 $/oz). Platin kann wieder zulegen (aktueller Preis 1.452 $/oz, Vortag 1.444 $/oz). Palladium steigt kräftig an (aktueller Preis 374 $/oz, Vortag 363 $/oz). Die Basismetalle können deutlich zulegen. Nickel und Zink verbessern sich um etwa 4 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 1,3 % oder 2,3 auf 173,5 Punkte. Bei den Standardwerten steigt Barrick um 2,1 %. Bei den kleineren Werten gewinnen Avion 15,1 %, Anatolia 10,2 %, High River 10,0 %, Alamos 8,3 % und Richmont 6,8 %. Yukon-Nevada geben 4,4 % sowie Gold Wheaton und CGA 2,7 % ab. Bei den Silberwerten haussieren First Majestic 10,3 % (Vortag +9,7 %) und Fortuna 7,4 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel freundlich. DRD Gold können 4,8 % (Vortag +14,9 %) und Anglogold 2,2 % zulegen.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen ebenfalls freundlich. Bei den Produzenten steigen Perseus 6,7 %, Troy 4,9 %, Norton und Silverlake 3,9 % sowie Intrepid 3,2 %. Bei den Explorationswerten verbessert sich Adamus 5,8 %. Arc fallen 8,3 %, A1 Minerals 7,4 % und Catalpa 4,4 % zurück. Bei den Basismetallwerten ziehen Mincor 4,1 %, Panoramic 3,5 % und Independence Group 3,2 % an.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verbessert sich um 1,1 % auf 94,01 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von weit über 100 % weiterhin als einer der 3 erfolgreichsten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die kanadischen Avion (+15,1 %), Anatolia (+10,2 %) und Alamos (+8,3 %) sowie die australischen Perseus (+6,7 %), Adamus (+5,8 %) und Troy (+4,9 %). Der Fonds dürfte heute parallel zum Vergleichsindex leicht zulegen.


In der Auswertung zum 30.11.09 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 16,3 % auf 95,60 Euro und kann den xau-Vergleichsindex (+15,1 %) erneut schlagen. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 9 von 11 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.11.09 auf 132,9 % während der Vergleichsindex um 38,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 11,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)
November. +16,3 % (xau-Index +15,1 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 170 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein etwas rückläufiges Auftragsvolumen. Neben unseren Sonderaktionen bleibt die Nachfrage nach Silberprodukten relativ hoch. Nachdem die US-Mint die Einstellung der Lieferungen für die 1 oz US Eagle Silbermünzen gemeldet hat, verschlechtert sich die Versorgung mit 1 oz Maple Leaf Silbermünzen zunehmend, so dass über den Jahreswechsel mit Lieferverzögerungen von 1-2 Wochen gerechnet werden muss. Auch die Versorgung mit den österreichischen 1 oz Philharmonikern könnte sich über den Jahreswechsel anspannen. Die Verkaufsneigung hat sich wieder auf etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer erhöht. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

17.12.09 Saracen (AUS, Kurs 0,435 A$, MKP 172 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) weitere Fortschritte bei der Entwicklung des westaustralischen Carosue Dam Projekts. Bislang konnte der Entwicklungsplan vollständig umgesetzt werden, so dass Saracen den Produktionsbeginn weiterhin mit dem Märzquartal 2010 angibt. Saracen strebt eine jährliche Produktion zwischen 100.000 und 120.000 oz an. Zum 04.11.09 konnten die Reserven und Ressourcen nochmals ausgeweitet werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 100.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,8 Jahren (5,8 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen (ohne inferred resources) 22,1 Jahre (10,8 Jahre). Zur Finanzierung der Entwicklung wurde Saracen gezwungen, Vorwärtsverkäufe im Volumen von 100.000 oz abzuschließen und Prämien für 80.000 Putoptionen zu bezahlen, die die Gewinne vor allem bei einem steigenden Goldpreis belasten werden. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 27,6 Mio A$ (1,1 Mio A$) eine Kreditbelastung von 9,0 Mio A$ (7,4 Mio A$) gegenüber. Saracen wird von Guido Staltari geführt, dessen Burmine in den 90er Jahren nach einer erfolgreichen Entwicklung von Sons of Gwalia übernommen wurde.

Beurteilung: Saracen präsentiert sich als interessanter australischer Explorationswert mit einem hohen Hebel auf den Goldpreis. Sollte eine jährliche Produktion von 100.000 oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umgesetzt werden können, würde das KGV auf 8,6 zurückfallen. Positiv sind der hohe Hebel auf den Goldpreis, die gelungene Ausweitung der Reserven und die geringe Kreditbelastung. Problematisch ist die Belastung durch die Vorwärtsverkäufe. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,35 auf 0,50 A$. Saracen bleibt eine Kaufempfehlung.

Empfehlung: Halten, unter 0,50 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,435 A$, Kursziel 1,10 A$. Saracen wird nicht in Deutschland gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 10.09.09 bei 0,29 A$).