Gold peilt neue Höchstkurse an

Tagesbericht vom 03.11.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen unter größeren Schwankungen von 1.054 auf 1.060 $/oz. Heute morgen zieht der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter auf 1.065 $/oz an und notiert damit um 18 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen an, bleiben aber hinter der starken Entwicklung des Goldpreises relativ zurück und geben kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Heute keine aktuelle Meldung.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem relativ stabilen Dollar erneut deutlich zulegen (aktueller Preis 23.138 Euro/kg, Vortag 22.810 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber zieht wieder an (aktueller Preis 16,61 $/oz, Vortag 16,43 $/oz). Platin springt wieder an (aktueller Preis 1.354 $/oz, Vortag 1.324 $/oz). Palladium legt etwas zu (aktueller Preis 326 $/oz, Vortag 323 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich im gestrigen New Yorker Handel seitwärts und können heute morgen um etwa 1 % zulegen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich nach einer Berg- und Talfahrt um 1,0 % oder 1,6 % auf 158,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Agnico Eagle 1,9 % und Freeport 1,7 % an. Bei den kleineren Werten verbessern sich Richmont 16,4 %, Claude 5,2 % sowie Gammon Gold und Golden Star jeweils 4,2 %. Die Silberwerte zeigen sich wenig verändert.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen freundlich. Bei den Produzenten steigen Focus 7,8 %, St Barbara 6,7 %, Apex 4,9 %, Avoca 4,5 %, Lihir 4,3 %, Silverlake 4,2 %, Kingsgate 4,1 % und Oceana 4,0 %. Gegen den Trend fallen Allied 9,5 % und Intrepid 6,1 % zurück. Bei den Explorationswerten verbessert sich Crescent 11,6 %. Arc fallen 13,3 % und A Minerals 8,3 %. Die Basismetallwerte zeigen sich wenig verändert.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verbessert sich um 0,6 % auf 82,77 Euro und behauptet sich weiterhin als einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Focus (+7,8 %), St Barbara (+6,7 %), Avoca (+4,5 %), Silverlake (+4,2 %), Kingsgate (+4,1 %) und Oceana (+4,0 %). Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der am Vortag noch nachgebenden australischen Werte bei den Fondswertberechnung wird der Fonds heute leicht hinter dem Vergleichsindex zurückbleiben.


Die Auswertung zum 30.09.09 zeigt, dass der Fonds im September um 13,1 % wieder deutlich besser als der xau-Vergleichsindex zulegen konnte, der sich um 10,1 % verbesserte. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 7 von 9 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 30.09.09 auf 94,1 % während der Vergleichsindex nur um 27,5 % zulegen konnte. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 200 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein steigendes Auftragsvolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf sowie der wieder verfügbare 1 oz Buffalo (jetzt sofort lieferbar). Im Silberbereich bleiben die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

03.11.09 St Barbara (AUS, Kurs 0,32 A$, MKP 478 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) einen Rückgang der Goldproduktion auf 58.830 oz (74.431 oz), was einer Jahresrate von etwa 230.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planung einer Jahresproduktion zwischen 205.000 und 240.000 oz liegt. Längerfristig plant St Barbara die Produktion wieder auf eine Jahresrate von 300.000 oz aufzubauen. Bei Nettoproduktionskosten von 753 $/oz (582 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.047 $/oz fiel die Bruttogewinnspanne von 347 auf 294 $/oz zurück. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 300.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 8,6 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen (ohne inferred resources) 24,4 Jahre, so daß erhebliches Expansionspotential besteht. Sollte St Barbara eine Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 8,0 zurückfallen. St Barbara ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Die Beteiligung von 10 % an Bendigo wurde für 9,9 Mio A$ verkauft. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 53,7 Mio A$ (20,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 170,9 Mio A$ (203,5 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: St Barbara gelingt es weiterhin nicht, aus der laufenden Produktion ausreichende Gewinne zu erzielen. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen sowie der hohe Hebel auf den Goldpreis. Durch den Kursanstieg wurde St Barbara zu einer Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,25 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,32 A$, Kursziel 0,60 A$. St Barbara wird an mehreren deutschen Börsen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 29.07.09 bei 0,19 A$).