Gold: Neues Allzeithoch bei 1.122 $/oz

Tagesbericht vom 12.11.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel unter größeren Schwankungen weiter von 1.116 auf 1.117. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong zeitweise auf das neue Allzeithoch bei 1.122 $/oz zulegen und notiert aktuell mit 1.120 $/oz um etwa 12 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können weltweit leicht zulegen, ihre aufgebaute relative Stärke damit behaupten und geben ein leicht positives Trendsignal für den Gesamtmarkt.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Umsatz der deutschen Industrie fällt zwischen Januar und September um 19,3 % (Vorjahresvergleich).

Italiens Industrieproduktion bricht im September um 5,3 % ein, was dem stärksten Rückgang seit den Aufzeichnungen im Jahr 1990 entspricht.

Barclays Bank meldet für das Septemberquartal einen Rückgang des Nettogewinns um 53,8 % auf 1,1 Mrd Pfund.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis bei einem relativ stabilen Dollar weiter an, erreicht aber noch nicht den Spitzenwert von 25.231 Euro vom 20.02.09 (aktueller Preis 24.018 Euro/kg, Vortag 23.778 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber kann zulegen, bleibt aber relativ zum Gold leicht zurück (aktueller Preis 17,66 $/oz, Vortag 17,36 $/oz). Platin steigt an (aktueller Preis 1.378 $/oz, Vortag 1.360 $/oz). Palladium zieht deutlich an (aktueller Preis 348 $/oz, Vortag 334 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verbessert sich um 0,6 % oder 1,0 auf 182,2 Punkte. Bei den Standardwerten steigen Iamgold 1,8 % und Newmont 1,6 %. Bei den kleineren Werten gewinnen Gabriel 24,3 %, Anatolia 9,4 %, Kirkland Lake 5,7 % und CGA 4,2 %. Lake Shore gibt um 3,0 % nach. Bei den Silberwerten kann Silver Standard um 4,1 % zulegen.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. DRD Gold setzt die relativ schwache Entwicklung mit einem weiteren Rückgang um 6,2 % fort.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen freundlicher. Bei den Produzenten steigen Resolute 13,1 %, Tanami 4,8 %, Dragon 3,7 % und Avoca 3,1 %. Troy fallen 5,5 % und Oceana 5,0 % (Vortage (+10,4 %, +8,0 %) zurück. Bei den Explorationswerten verbessern sich Saracen 6,1 %, A1 Minerals 4,9 % und Andean 4,5 %. Crescent gibt 4,8 % nach. Bei den Basismetallwerten gewinnen Grange 10,2 % und Gindalbie 6,2 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds steigt um 1,5 % auf das neue Jahreshoch von 92,59 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von über 100 % weiterhin als einer der 3 besten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Resolute (+13,1 %) und Saracen (+6,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Troy (-5,5 %) und Oceana (-5,0 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Vergleichsindex leicht zulegen und ein neues Jahreshoch erreichen.


Die Auswertung zum 31.10.09 zeigt, dass der Fonds im Oktober um 3,2 % erneut zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 5,8 % zurück fiel. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 8 von 10 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 31.10.09 auf 100,3 % während der Vergleichsindex nur um 20,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 8,0 Mio Euro und wächst bis Mitte November weiter auf über 9,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 45 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 170 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein durchschnittlich hohes Handelsvolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand und 1 oz Maple Leaf, 100g Barren sowie unsere Sonderaktion 1 oz Britannia. Im Silberbereich bleiben die Standardprodukte 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker sowie die australische 1 kg Kookaburra-Münze gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich bei etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer eingependelt. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

12.11.09 Dragon (AUS, Kurs 0,085 A$, MKP 62,7 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) einen Rückgang der Goldproduktion auf 12.405 oz (17.515 oz) (Dragon Anteil), was einer Jahresrate von etwa 50.000 oz entspricht und die Höhe der Planung einer Jahresrate von etwa 70.000 oz deutlich verfehlt. Die Produktion stammt aus der schwedischen Svartliden Mine, an der Dragon einen Anteil von 80 % hält und dem finnischen Vammala Projekt. Bei Nettoproduktionskosten von 690 $/oz (582 $/oz) und einem Verkaufspreis von 900 $/oz (881 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 299 auf 210 $/oz zurück. Im 1. Halbjahr des Geschäftsjahres 2009 verzeichnete Dragon einen operativen Verlust in Höhe von 7,5 Mio A$, der vor allem auf Währungsverluste in Höhe von 16,3 Mio A$ zurückzuführen ist. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 70.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,5 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,9 Jahre. Im Zara Projekt in Eritrea, an dem Dragon einen Anteil von 20 % hält, liegt eine Ressource von 208.000 oz (Dragon Anteil) vor. Die Vorwärtsverkäufe wurden im August 2009 komplett abgebaut. Ab sofort kann Dragon von jedem Goldpreisanstieg in vollem Umfang profitieren. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 7,9 Mio A$ (8,5 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 32,1 Mio A$ (40,8 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Dragon präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der in den letzten Jahren wegen unsinnig abgeschlossener Vorwärtsverkäufe den größten Teil seiner Substanz verloren hat. Positiv sind der vollständige Abbau der Vorwärtsverkäufe und das Explorationspotential. Problematisch sind die niedrige Lebensdauer der Reserven und Ressourcen sowie die hohe Kreditbelastung. Sollte Dragon eine jährliche Produktion von 70.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 4,5 zurückfallen. Dragon bleibt eine Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,06 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,085 A$, Kursziel 0,15 A$. Dragon wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 11.08.09 bei 0,06 A$).