Gold nach Einbruch stabilisiert

Tagesbericht vom 08.12.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 1.141 auf 1.158 $/oz, nachdem das Tief der letzten Tage bei 1.138 $/oz erneut erfolgreich getestet wurde. Heute morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiterhin freundlich und notiert aktuell mit 1.162 $/oz um etwa 6 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien stehen durch anhaltende Gewinnmitnahmen unter Druck und geben weltweit erneut leicht nach.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt: „Gold als Depotbeimischung geschätzt“.

Britische Steuerzahler sanieren ihre Banken mit bislang 850 Mrd Pfund.

Griechenlands Haushaltsdefizit wächst 2009 von 7,7 auf 12,7 % des BIP. Die Verschuldung erhöht sich 2009 von 99,2 auf 112,6 % des BIP und dürfte bis 2011 auf 135,4 % des BIP zulegen.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis erholt sich der Goldpreis bei einem stabilen Dollar (aktueller Preis 25.178 Euro/kg, Vortag 24.987 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber fällt vorübergehend unter die 18 $/oz-Marke, kann sich im Handelsverlauf jedoch deutlich erholen (aktueller Preis 18,26 $/oz, Vortag 18,28 $/oz). Platin erholt sich kräftig (aktueller Preis 1.457 $/oz, Vortag 1.438 $/oz). Palladium zieht an (aktueller Preis 378 $/oz, Vortag 370 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich seitwärts.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert weitere 1,6 % (5,5 %) oder 3,0 auf 179,0 Punkte. Bei den Standardwerten fallen Iamgold 4,1 % und Yamana 2,7 %. Bei den kleineren Werten geben Avion 6,2 %, Detour 5,7 %, Novagold 4,3 % und Lake Shore 4,2 % nach. Gabriel ziehen 3,1 % und Richmont 3,0 % an.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel erneut nachgebend. Harmony verlieren 4,1 % und Gold Fields 3,4 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten geben St Barbara 4,4 % und Focus 3,2 % nach. Silverlake erholen sich 5,3 % und Norton 3,6 %. Bei den Explorationswerten geben Conquest 6,9 % und Highlands Pacific 4,2 % nach. Bei den Basismetallwerten fällt Grange 3,8 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verliert 2,2 % auf 98,65 Euro und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von weit über 100 % weiterhin als einer der 3 erfolgreichsten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Wegen der Berücksichtigung der am Vortag kräftig eingebrochenen australischen Werte bei der Fondswertberechnung dürfte der Fonds heute weitaus stärker als der Vergleichsindex zurückfallen.


Die Auswertung zum 31.10.09 zeigt, dass der Fonds im Oktober um 3,2 % auf 82,24 Euro erneut zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 5,8 % zurück fiel. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 8 von 10 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 31.10.09 auf 100,3 % während der Vergleichsindex nur um 20,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 8,0 Mio Euro und wächst aktuell auf über 10,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 35 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 150 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein zunehmend lebhafteres Kaufinteresse. Nachdem die US-Mint wegen der hohen Nachfrage Lieferverzögerungen bei den 1 oz US Eagle Gold- und Silbermünzen gemeldet hat, spannt sich auch die Versorgung mit 1 oz Maple Leaf Silbermünzen deutlich an, so dass über den Jahreswechsel mit Lieferverzögerungen von 1-2 Wochen gerechnet werden muss. Die Versorgung mit den österreichischen 1 oz Philharmonikern und den australischen 1 kg Münzen bleibt vorläufig unproblematisch. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 4 Käufer auf einem relativ hohen Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

08.12.09 Hill End (AUS, Kurs 0,23 A$, MKP 78,0 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus dem Hill End Projekt in New South Wales eine Goldproduktion von 1.612 oz (1.851 oz), was einer Jahresrate von etwa 7.000 oz entspricht und die geplante Produktionsrate von jährlich 12.000 oz weit verfehlt. Hill End macht keine Angaben über Produktionskosten oder den Verkaufserlös. Aus dem Cashflowbericht geht hervor, dass nach Abschreibungen, Explorations- und Verwaltungsausgaben weiterhin mit deutlichen Verlusten gearbeitet wird. Im Geschäftsjahr 2008/09 verzeichnete Hill End einen operativen Verlust in Höhe von 7,4 Mio A$. Die Ressourcen belaufen sich auf 224.000 oz (281.000 oz). Hill End weist keine Reserven aus. Hill End ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 3,0 Mio A$ (3,9 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,4 Mio A$ (2,1 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Hill End präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent. Aus der aktuellen winzigen Produktion dürfte es Hill End nicht gelingen, Gewinne zu erwirtschaften. Problematisch ist auch, dass keine Reserven ausgewiesen werden. Das Investment in Hill End lebt von der Erwartung von Explorationserfolgen in einem Gebiet, in dem früher extrem hochgradige Erze abgebaut wurden. Auf der aktuellen Basis der vorliegenden Informationen eignet sich Hill End nicht als solides Investment.

Empfehlung: Verkaufen, aktueller Kurs 0,23 A$. Hill End wird mit minimalen Umsätzen in Frankfurt gehandelt, vgl. Beobachtungsempfehlung vom 03.09.09 bei 0,24 A$.