Gold haussiert auf neues Allzeithoch bei 1.195 $/oz

Tagesbericht vom 26.11.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.180 auf 1.192 $/oz an. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong auf das neue Allzeithoch von 1.195 $/oz zulegen und notiert aktuell mit 1.194 $/oz um etwa 27 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien ziehen parallel zum Goldpreis an und bestätigen die aktuelle Hausse des Gesamtmarkts.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt: „Eine Karawane mit Goldbarren verlässt Manhattan“. Die HSBC verlagert die Goldbestände ihrer Privatkunden in Lagerstätten außerhalb New Yorks, um mehr Raum für das Gold von interessanteren institutionellen Kunden zu haben.

Handelsblatt: „Inflationsangst lässt Goldpreis auf Rekordwerte steigen“.
Kommentar: Der Goldpreis steigt seit 1999.

Bundeskanzlerin Angela Merkel erwartet weitere Krisenjahre.
Kommentar: Damit schließt sich die Kanzlerin unserer Erwartung an, dass die „Rettungspakete“ für die Banken die aktuelle Weltwirtschaftskrise verschlimmert und verlängert. Zitat: „Wir sagen voraus, daß die Umschichtung von Wohlstand an die Banker durch die "Rettungspakete" nur die Staatsverschuldung erhöhen und die aktuelle Weltwirtschaftskrise erheblich verlängern werden“ aus der Analyse vom 23.12.2008 unter dem Titel „Unsere Forderung: Die Produzenten des Giftmülls müssen endlich kriminalisiert und marode Banken abgewickelt werden“ (www.goldhotline.de).

Ifo-Geschäftsklimaindex steigt im November von 92,0 auf 93,9 Punkte.

Frankreichs Verbraucher erhöhen ihre Ausgaben im Oktober um 3,5 % (Vorjahresvergleich).

US-Hausverkäufe erhöhen sich im Oktober um 10,1 % auf eine Jahresrate von 6,1 Mio Häusern und damit den höchsten Stand seit zweieinhalb Jahren.
Kommentar: Die Wohlstandsumverteilung beschleunigt sich.

US-Baubeginne brechen im Oktober um 10,6 % ein (Vormonatsvergleich).

Norwegen rechnet nach einem Rückgang um 1,25 % im Jahr 2009 für 2010 mit einem Wachstum des BIP von 2,75 %.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis gegen den nachgebenden Dollar an und kann das bisherigen Allzeithoch vom 20.02.09 damit erstmals deutlich überwinden (aktueller Preis 25.388 Euro/kg, Vortag 25.136 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber hinkt dem Goldpreis etwas hinterher (aktueller Preis 18,77 $/oz, Vortag 18,62 $/oz). Platin zieht an (aktueller Preis 1.473 $/oz, Vortag 1.454 $/oz). Palladium kann zulegen (aktueller Preis 375 $/oz, Vortag 371 $/oz). Die Basismetalle verbessern sich zwischen 1,5 und 2,2 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 2,7 % oder 5,0 auf 190,8 Punkte. Bei den Standardwerten verbessern sich Kinross 4,2 %, Iamgold 3,6 % und Agnico Eagle 3,0 %. Bei den kleineren Werten ziehen CGA 7,2 %, Gabriel 7,1 %, Gold Wheaton 7,0 %, Apollo 6,0 %, Stillwater 5,4 %, Novagold 4,5 %, Alamos 4,3 % sowie Gammon Gold und Kirkland Lake jeweils 4,0 % an. Bei den Silberwerten gewinnen Silver Standard 6,0 % sowie Silver Wheaton, Pan American Silver und First Majestic jeweils 4,3 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel deutlich fester. Harmony ziehen 5,6 % und Anglogold 4,5 % an.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen sehr stark. Bei den Produzenten haussieren Oceana 14,8 %, Intrepid 7,8 %, Dioro 6,9 %, Hill End 6,8 % und Resolute 6,3 %. Tribune fallen 5,1 % und Focus 4,7 % zurück. Bei den Explorationswerten haussieren Integra 12,3 %, Crescent 11,4 % und Conquest 9,5 %. Bei den Basismetallwerten verbessert sich Independence Group 6,0 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds gibt um 1,7 % auf 97,07 Euro nach und behauptet sich mit einem Jahresgewinn von über 100 % weiterhin als einer der 3 besten von 38 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Oceana (+14,8 %), Integra (+12,3 %), Conquest (+9,5 %), Dioro (+6,9 %) und Resolute (+6,3 %) sowie die kanadischen CGA (+7,2 %), Silver Wheaton (+4,3 %) und Kinross (+4,2 %). Der Fonds dürfte heute etwas hinter dem Vergleichsindex zurückbleiben.


Die Auswertung zum 31.10.09 zeigt, dass der Fonds im Oktober um 3,2 % auf 82,24 Euro erneut zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 5,8 % zurück fiel. Seit dem Jahresbeginn entwickelte sich der Fonds damit in 8 von 10 Monaten besser als der Vergleichsindex. Der Jahresgewinn beläuft sich zum 31.10.09 auf 100,3 % während der Vergleichsindex nur um 20,1 % zulegen konnte. Das Fondsvolumen erhöht sich im Jahresverlauf durch die Kursgewinne und Zuflüsse von 2,5 auf 8,0 Mio Euro und wächst aktuell auf über 10,0 Mio Euro. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)
September: +13,1 % (xau-Index +10,1 %)
Oktober: +3,2 % (xau-Index -5,8 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 40 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 160 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch ein anhaltend hohes Auftragsvolumen. Mit den sehr orderstarken Vortagen erreicht das Ordervolumen aktuell wieder die Spitzenwerte aus den Jahren 2007 und 2008. Sehr stark gesucht wird unsere Sonderaktion 10 oz Kookaburra-Münzen. Daneben bleiben im Goldbereich die Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, 100g Barren und die deutschen ½-oz-Goldmünzen sowie im Silberbereich die 1 oz Maple Leaf und 1 oz Wiener Philharmoniker gefragt. Die Verkaufsneigung steigt mit etwa 1 Verkäufer auf 3 Käufer auf ein hohes Niveau. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

26.11.09 Norseman Gold (AUS, Kurs 1,25 A$, MKP 223 Mio A$) meldet für das Septemberquartal (Juniquartal) aus der westaustralischen Norseman Mine einen Rückgang der Goldproduktion auf 16.160 oz (22.013 oz), was einer Jahresrate von etwa 65.000 oz entspricht und unter der geplanten Produktionsrate zwischen 75.000 und 80.000 oz liegt. Dennoch hat Norseman das Produktionsziel wegen dem geplanten Abbau höhergradiger Erze auf 80.000 bis 85.000 oz erhöht und soll im Geschäftsjahr 2010/11 auf 105.000 bis 110.000 oz weiter gesteigert werden. Bei Nettoproduktionskosten von 818 $/oz (489 $/oz) und einem Verkaufspreis von 1.045 $/oz (935 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 446 auf 227 $/oz zurück. Die Produktionskosten sollen im Jahresverlauf wieder auf unter 700 $/oz zurückfallen. Im Geschäftsjahr 2008/09 erreichte der operative Gewinn 20,4 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 11,0 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 80.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 5,0 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 16,3 Jahre. Norseman ist nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.09 (31.12.08) stand einem Cashbestand von 20,0 Mio A$ (6,7 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 34,3 Mio A$ (39,5 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Die Norseman Mine wurde nach der Pleite der Croesus (AUS) von britischen Investoren aufgefangen und saniert. Seit dem 25.06.09 wird Norseman nach einer Platzierung von 20 Mio Aktien zu 0,45 A$ wieder in Australien notiert. Norseman präsentiert sich als mittelgroßer australischer Goldproduzent. Die Norseman Mine produzierte in den letzten 65 Jahren über 5,5 Mio oz Gold. Sollte Norseman bei einer jährlichen Produktion von 100.000 oz eine Gewinnspanne von 200 A$/oz erzielen können, würde sich das KGV auf 11,7 erhöhen. Positiv sind die aktuellen Gewinne, die fehlenden Vorwärtsverkäufe und der hohe Cashbestand. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 0,80 A$ auf 1,10 A$ und unser Kursziel von 1,80 auf 2,20 A$ und stufen Norseman nach dem Kursanstieg als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 1,10 A$ kaufen, aktueller Kurs 1,25 A$, Kursziel 2,20 A$. Norseman wird nahezu umsatzlos in Frankfurt notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 27.07.09 bei 0,75 A$).