Gold bei 997 $/oz

Tagesbericht vom 30.09.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis erholt sich im gestrigen New Yorker Handel von 988 auf 992 $/oz und kann heute morgen im Handel in Sydney und Hongkong weiter zulegen. Aktuell notiert der Goldpreis mit 997 $/oz um etwa 4 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien erholen sich parallel zum Goldpreis und geben weiterhin keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Verbraucherpreise sinken im September um 0,3 %.

VW-Mitarbeiter können einen Lohnanstieg um 4,2 % durchsetzen.

Vermögen der isländischen Glitnir Bank beträgt 4 Mrd Euro. Die Verbindlichkeiten erreichen 13,7 Mrd Euro.
Kommentar: Der Fehlbetrag entspricht etwa 30.000 Euro/Einwohner.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar erneut leicht zulegen (aktueller Preis 21.914 Euro/kg, Vortag 21.807 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber verteidigt die Gewinne der Vortage (aktueller Preis 16,29 $/oz, Vortag 16,27 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.278 $/oz, Vortag 1.281 $/oz). Palladium entwickelt sich stabil (aktueller Preis 290 $/oz, Vortag 290 $/oz). Die Basismetalle verbessern sich zwischen 1 und 2 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 2,6 % oder 4,1 auf 163,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold und Kinross jeweils 5,0 % an. Bei den kleineren Werten gewinnen New Gold 7,9 %, Golden Star 7,5 % und CGA Gold 4,1 %. Apollo fallen 5,5 % und High River 5,1 %. Bei den Silberwerten verbessern sich Silver Wheaton 4,1 % und Pan American 4,0 %.


Die südafrikanischen Werte zeigen sich im gestrigen New Yorker Handel freundlicher. Anglogold verbessern sich 2,7 % und Gold Fields 2,3 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen erneut nur uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich Troy 5,9 %, Kingsgate 4,9 % und Dragon 4,1 %. Ramelius geben 5,4 %, Intrepid 4,7 % und Tanami 4,4 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Arc 12,0 %, Andean 5,5 % und Saracen 4,9 % an. Highlands Pacific fällt 8,5 % zurück. Bei den Basismetallwerten gewinnen Herald 13,7 % und Pan Australian 5,4 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds gibt 1,2 % auf 79,17 Euro nach und bleibt damit einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Troy (+5,9 %), Andean (+5,5 %) und Pan Australian (+5,4 %) sowie die kanadischen Iamgold und Kinross (jeweils +5,0 %). Belastet wird der Fonds durch den Kursrückgang der australischen Highlands Pacific (-8,5 %). Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der am Vortag uneinheitlichen australischen Werte wird der Fonds heute im Gegensatz zum Vergleichsindex zurückbleiben.


Die Auswertung zum 31.08.09 zeigt, dass der Fonds im August um 4,9 % wieder deutlich zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 1,6 % zurückgefallen ist. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 71,6 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 15,7 %. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de unter: http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Aug_09%20D.pdf


Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 210 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein durchschnittliches Ordervolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen. Die Sonderaktion 10g Barren wurde ausverkauft. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

30.09.09 Independence Group (AUS, Kurs 4,50 A$, MKP 511 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Septemberquartal 2008) aus der australischen Long Nickelmine eine Nickelproduktion von 2.258 t (1.971 t), was einer Jahresrate von etwa 9.000 t entspricht. Im Geschäftsjahr 2008/09 konnte geplante Produktionsrate von 8.400 t mit insgesamt 8.779 t deutlich übertroffen werden. Für das Geschäftsjahre 2009/10 erwartet Independence eine unveränderte Produktionshöhe. Bei Nettoproduktionskosten von 8.700 A$/t (9.500 A$/t) und einem Verkaufspreis von etwa 20.900 A$/t konnte eine Bruttogewinnspanne von etwa 12.200 A$/t erzielt werden. Für das Juniquartal meldet Independence Group einen Nettogewinn in Höhe von 8,3 Mio A$, was einem aktuellen KGV von 15,4 entspricht. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 9.000 t beträgt die Lebensdauer der Reserven 5,8 Jahre (4,7 Jahre) und die Lebensdauer der Ressourcen 10,4 Jahre (9,5 Jahre). Independence bezahlte eine Zwischendividende von 0,12 A$ und eine Schlußdividende von 0,05 A$, was einer aktuellen Rendite von 10,0 % entspricht, aber sicherlich nicht gehalten werden kann. Independence Group hält einen Anteil von 30 % am Tropicana Goldprojekt, das ein einem Joint Venture mit Anglogold entwickelt wird. Die Ressource des Projekts konnte auf 1,3 Mio oz (1,2 Mio oz) (Independence Anteil ohne inferred resources) bei einem Goldgehalt von 2,1 g/t erhöht werden. Die Erstellung einer Durchführbarkeitsstudie wurde gestartet, wobei über einen Zeitraum von 8-10 Jahren eine jährliche Goldproduktion zwischen 100.000 oz und 120.000 oz (Independence Anteil) bei Nettoproduktionskosten von 520 $/oz angestrebt wird. Die Investitionskosten werden auf 210 Mio A$ geschätzt. Die Dividende von 0,05 A$ entspricht einer Rendite von 1,1 %. Die Vorwärtsverkäufe wurden unsinnigerweise wieder auf 4.800 t aufgebaut und dürften bereits jetzt wieder unrealisierte Verluste enthalten. Am 30.06.09 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 127,2 Mio A$ (145,4 Mio A$) eine Kreditbelastung von 35,6 Mio A$ (56,7 Mio A$).

Beurteilung: Independence präsentiert sich als profitabler Nickelproduzent mit einer ausreichenden Lebensdauer der Reserven. Positiv sind die niedrigen Produktionskosten, der hohe Cashbestand, die niedrige Kreditbelastung und die Beteiligung am Tropicana Goldprojekt. Wir erhöhen unser maximales Kauflimit von 2,00 auf 4,00 A$ und unser Kursziel von 6,00 auf 9,00 A$ und stufen Independence Group nach dem Kursanstieg als Halteposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 4,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 4,50 A$, Kursziel 9,00 A$. Independence wird mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Halteempfehlung vom 04.11.08 bei 1,565 A$).