Gold bei 1.020 $/oz, Allzeithoch von 1.030 $/oz in Sicht

Tagesbericht vom 06.10.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis steigt im gestrigen New Yorker Handel von 1.005 auf 1.017 $/oz. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiter zulegen und notiert aktuell mit 1.019 $/oz um etwa 14 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien steigen weltweit an und bestätigen die Aufwärtsbewegung des Gesamtmarkts.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

US-Arbeitslosenquote steigt im September auf 9,8 %. Im Januar 2007 lag die Quote noch bei 4,6 %.

Irland stimmt mit 67,1 % für den Lissabon-Vertrag. Noch im Juni 2008 stimmten 53 % der Iren gegen den Vertrag. Begründet wird der Meinungsumschwung mit dem Argument, dass nur die EU und vor allem die Europäische Zentralbank das Bankensystem und damit das Land vor einer Katastrophe bewahrt hat.
Kommentar: Die Verursacher der Krise werden als Retter gefeiert. Wir würden eine erneute Abstimmung in 15 Monaten vorschlagen, aber in diese Richtung funktioniert die „Demokratie“ irgendwie nicht.

EU will ohne Zustimmung des EU-Parlaments Überweisungsdaten des innereuropäischen Swift Systems an US-Behörden weitergeben. Die europäische Polizeibehörde Europol soll über das US-Finanzministerium die Möglichkeit erhalten, auf die durch US-Behörden bearbeiteten Daten ebenfalls zugreifen zu können.
Kommentar: Weitere Freiheitsrechte werden ohne Not abgegeben.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem nachgebenden Dollar deutlich zulegen (aktueller Preis 22.288 Euro/kg, Vortag 22.074 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber haussiert (aktueller Preis 16,82 $/oz, Vortag 16,28 $/oz). Platin zieht an (aktueller Preis 1.299 $/oz, Vortag 1.281 $/oz). Palladium kann die 300 $/oz-Marke wieder überwinden (aktueller Preis 302 $/oz, Vortag 297 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich aufwärts. Kupfer und Nickel können jeweils etwa 2 % zulegen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex steigt um 3,3 % oder 5,2 auf 162,3 Punkte. Bei den Standardwerten ziehen Iamgold 4,4 % und Agnico Eagle 4,2 % an. Bei den kleineren Werten gewinnen Vista 7,8 %, New Gold 6,4 %, Apollo 6,0 % und Stillwater 5,5 %. Petaquilla gibt 5,3 % ab. Bei den Silberwerten steigen Coeur d’Alene 8,8 %, Hecla 7,1 % und First Majestic 5,7 %.


Die südafrikanischen Werte zeigen sich im New Yorker Handel deutlich fester. Anglogold gewinnen 6,2 %, DRD Gold 5,8 %, Harmony 5,3 % und Gold Fields 5,2 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen mit soliden Gewinnen, bleiben aber im internationalen Vergleich etwas zurück. Bei den Produzenten steigen St Barbara 10,9 %, Apex 6,7 %, Norton 5,7 %, Dominion 4,7 % und Bendigo 4,2 %. Bei den Explorationswerten ziehen Saracen und Crescent 6,3 %, Andean 5,4 %, A1 Minerals 5,3 % und Highlands Pacific 5,0 % an. Bei den Basismetallwerten gibt Fortescue 5,3 % nach.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds verliert 2,9 % auf 78,27 Euro und behauptet sich weiterhin als einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen St Barbara (+10,9 %), Saracen (+6,3 %), Norton (+5,7 %) und Andean (+5,4 %) sowie die kanadische Iamgold (+4,4 %). Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der am Vortag noch unverändert gebliebenen australischen Werte wird der Fonds heute etwas weniger als der Vergleichsindex zulegen.


Die Auswertung zum 31.08.09 zeigt, dass der Fonds im August um 4,9 % wieder deutlich zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 1,6 % zurückgefallen ist. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 71,6 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 15,7 %. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de unter: http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Aug_09%20D.pdf

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 210 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein durchschnittliches Ordervolumen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen sowie die Neuerscheinungen Australian Nugget 2010 und Tiger 2010 der neuen Lunar-Serie. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf, 1 oz Philharmoniker gesucht und der 1 kg Tiger der neuen Lunar-Serie gesucht. Die Verkaufsneigung bleibt mit 1 Verkäufer auf 4 Käufer weiterhin relativ hoch. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

06.10.09 Harmony (SA, Kurs 7,30 Euro, MKP 5.112 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Septemberquartal 2008) einen Rückgang der Goldproduktion auf 353.752 oz (396.803 oz), was einer Jahresrate von etwa 1,4 Mio oz entspricht und das angestrebte jährliche Produktionsziel von 3,5 Mio oz um etwa 60 % verfehlt. Bei Nettoproduktionskosten von 661 $/oz (607 $/oz) und einem Verkaufspreis von 916 $/oz (869 $/oz) fiel die Bruttogewinnspanne von 262 auf 255 $/oz marginal zurück. Auf operativer Ebene verzeichnete Harmony einen Verlust in Höhe von 41,4 Mio A$, der nur durch die Steuergutschrift in einen kleineren Gewinn verwandelt werden konnte. Auf der Basis der angestrebten Produktionshöhe von jährlich 2,0 Mio oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 18,5 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 128,2 Jahre, so daß erhebliches Wachstumspotential besteht. In Papua Neuguinea verfügt Harmony zusätzlich über 58,6 Mio oz Silber und 1,2 Mio t Kupfer. Das Hidden Valley Projekt auf Papua Neuguinea wurde in ein Joint Venture mit Newcrest (AUS) eingebracht. Die Produktion konnte im Juni planmäßig gestartet werden. Die Dividende erreicht eine Rendite von 0,6 %. Am 30.06.09 (30.09.08) stand einem Cashbestand von 289,8 Mio A$ (182,8 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 1,0 Mrd A$ (1,6 Mrd A$) gegenüber.

Beurteilung: Harmony präsentiert sich als südafrikanischer Standardwert, dem es nicht gelingt solide Gewinne zu erzielen. Sollte Harmony eine jährliche Produktion von 2,0 Mio oz mit einer Gewinnspanne von 200 A$ erzielen können, würde das KGV auf 12,8 zurückfallen. Positiv sind die umfangreichen Reserven und Ressourcen sowie die rückläufige Kreditbelastung. Negativ sind die schwachen Managementleistungen der Vergangenheit. Durch den Kursanstieg wurde Harmony zu einer Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 6,00 Euro kaufen, aktueller Kurs 7,30 Euro, Kursziel 15,00 Euro. Harmony wird in Deutschland mit den größten Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 13.11.08 bei 5,03 Euro).