Edelmetalle stabilisiert

Tagesbericht vom 13.04.11

Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis verliert im gestrigen New Yorker Handelsverlauf von 1.462 auf 1.446 $/oz, kann sich aber zum Handelsschluss wieder auf 1.454 $/oz befestigen. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong freundlicher und notiert aktuell mit 1.458 $/oz um etwa 1 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien verzeichnen weitere Gewinnmitnahmen und geben aktuell kein Trendsignal für den Gesamtmarkt vor.


Von der Weltfinanzkrise zum Crack-up-Boom (Katastrophenhausse)

Staatsschulden erhöhen sich 2010 von 73,5 auf 83,2 % des BIP. Die Überschrift im Handelsblatt: „Schäubles Schuldenquote sinkt nur langsam“.
Kommentar: Wenn Sie glauben, dass die Darstellung des langsamen Sinkens der Schuldenquote bei einem Anstieg von 73,5 auf 83,2 % korrekt ist, dann brauchen Sie nicht in Edelmetalle investieren, sondern finden in Anleihen die bessere Alternative.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis bei einem wieder labileren Dollar weiter nach (aktueller Preis 32.325 Euro/kg, Vortag 32.515 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen. Beachten Sie zur Prognose auch den Vortrag vom 30.05.10 auf der Ifaam in Hamburg von Martin Siegel unter http://www.goldhotline.de/files/Vortrag%20Hamburg%2030_05_10.pdf.


Silber fällt zeitweise unter die 40 $/oz-Marke zurück, kann sich aber wieder über dieser Marke stabilisieren (aktueller Preis 40,46 $/oz, Vortag 41,24 $/oz). Platin gibt nochmals leicht nach (aktueller Preis 1.784 $/oz, Vortag 1.785 $/oz). Palladium verzeichnet weitere Gewinnmitnahmen (aktueller Preis 769 $/oz, Vortag 781 $/oz). Die Basismetalle entwickeln sich schwächer. Nickel verliert 3,9 % und Zink 2,9 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 1,8 % oder 4,0 auf 218,7 Punkte. Bei den Standardwerten geben Freeport 3,1 % und Kinross 2,7 % nach. Newmont befestigt sich gegen den Trend um 0,5 %. Bei den kleineren Werten fallen Vista 6,3 %, Gold Resource 6,2 %, Stillwater 5,3 %, CGA und Orezone jeweils 4,4 % sowie Richmont 4,0 %. Bei den Silberwerten geben First Majestic 8,6 %, Kimber 7,0 %, Wildcat 6,9 %, South American 6,6 % und Hochschild 6,2 % nach.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. DRD Gold fällt 3,3 % zurück.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen schwächer, erholen sich aber teilweise im Handelsverlauf. Bei den Produzenten geben Norseman 17,1 % und Mundo 7,4 % nach. Unity erholt sich gegen den Trend um 25,0 %. Bei den Explorationswerten verliert Castle 6,3 %. Gold Road verbessern sich 10,3 %, Papillon 9,6 % und YTC 6,1 %. Bei den Basismetallwerten verlieren Grange 4,6 % und Minco 4,3 %.


Stabilitas Fonds

Der Stabilitas Gold+Resourcen (A0F6BP) verliert 2,4 % auf 68,31 Euro. Bester Fondswert ist heute Cadan (+12,7 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der kanadischen Gold Resource (-6,2 %) sowie der australischen Navigator (-5,1 %), Kingsgate (-4,3 %) und Mincor (-4,3 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex nachgeben.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 3,3 % und gibt etwas mehr als der Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) nach. Seit dem Jahresbeginn 2011 bleibt ein Verlust von 12,6 % im Vergleich zum Xau-Vergleichsindex von 10,4 %. Das Volumen fällt von 8,6 auf 8,3 Mio Euro leicht zurück. Belastet wurde der Fonds durch Probleme Greystar bei der Genehmigung ihres Projekts in Kolumbien. Der Fonds wurde bereits im Januar umgebaut und ist jetzt mit liquiden und dividendenstarken Werten für einen Anstieg des Goldpreises und der Basismetallpreise gut vorbereitet. Das Potential, den Xau-Vergleichsindex schlagen zu können, bleibt mit der getroffenen Aktienauswahl erhalten. Ohne den Sondereinfluss durch Greystar wäre dies im März bereits gelungen.

Gewinn im Jahr 2006: 47,0 %
Verlust im Jahr 2007: 19,3 %
Verlust im Jahr 2008: 64,4 %
Gewinn im Jahr 2009: 12,4 %
Gewinn im Jahr 2010: 21,8 %
Januar 2011: -11,9 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +2,6 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: -3,3 % (Xau-Vergleichsindex: -2,8 %)
1. Quartal 2011: -12,6 % (Xau-Vergleichsindex: -10,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Silber & Weissmetalle (A0KFA1) verliert 4,3 % auf 72,25 Euro. Der Fonds wird heute durch die Kursrückgänge der First Majestic (-8,6 %), Kimber (-7,0 %), Wildcat (-6,9 %) und Hochschild (-6,2 %) belastet und dürfte etwas stärker als der Hui-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 6,1 % und kann den Hui-Vergleichsindex (-1,9 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Gewinn von 0,01 % jetzt vor dem Hui-Vergleichsindex (-6,5 %). Der Fonds zeigt mit der Entwicklung im Februar und März eindrucksvoll das Potential auf, das bei einem weiteren Anstieg der Edelmetallpreise gegeben ist. Das Fondsvolumen kann von 36,9 auf 42,9 Mio Euro kräftig zulegen.

Verlust im Jahr 2007: 5,9 %
Verlust im Jahr 2008: 75,6 %
Gewinn im Jahr 2009: 47,9 %
Gewinn im Jahr 2010: 60,3 % (zweitbester Rohstofffonds 2010, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -17,1 % (Hui-Vergleichsindex: -13,7 %)
Februar 2011: +13,7 % (Hui-Vergleichsindex: +10,5 %)
März 2011: +6,1 % (Hui-Vergleichsindex: 1,9 %)
1. Quartal 2011: +0,01 % (Hui-Vergleichsindex: -6,5 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (A0ML6U) steigt um 0,1 % auf 171,10 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Unity (+25,0 %), Gold Road (+10,3 %), Papillon (+9,3 %) und YTC (+6,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Castle (-6,3 %), Navigator (-5,1 %), Kingsgate (-4,3 %), Mincor (-4,3 %) sowie der kanadischen CGA (-4,4 %) und Orezone (-4,4 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Xau-Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 1,7 % und kann den Xau-Vergleichsindex (-2,8 %) im März deutlich schlagen. Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 5,9 % jetzt besser als der Xau-Vergleichsindex (-10,4 %). Das Fondsvolumen blieb unverändert bei 29,9 Mio Euro.

Gewinn im Jahr 2007: 12,5 %
Verlust im Jahr 2008: 63,5 %
Gewinn im Jahr 2009: 131,1 % (bester Goldminenfonds)
Gewinn im Jahr 2010: 81,3 % (zweitbester Goldminenfonds, Euro und Euro am Sonntag)
Januar 2011: -15,4 % (Xau-Vergleichsindex: -13,8 %)
Februar 2011: +9,4 % (Xau-Vergleichsindex: +6,8 %)
März 2011: +1,7 % (Xau-Vergleichsindex: (-2,8 %)
1. Quartal 2011: -5,9 % (Xau-Vergleichsindex: (-10,4 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Gold & Ressourcen Special Situations (A0MV8V) verbessert sich um 1,2 % auf 86,75 Euro. Die besten Fondswerte sind heute Papillon (+9,6 %) und Pelican (+8,0 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der Matsa (-8,3 %) und der WCP Resources (-6,7 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum TSX-Venture Vergleichsindex zurückfallen.

In der Auswertung zum 31.03.11 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 5,0 % und entwickelt sich damit im März stabiler als der TSX-Venture Vergleichsindex (-6,8 %). Seit dem Jahresbeginn liegt der Fonds mit einem Verlust von 1,6 % ebenfalls stabiler als der Vergleichsindex (-3,0 %) im Markt. Das Fondsvolumen nahm nach dem starken Wachstum in den Vormonaten von 9,3 auf 9,2 Mio Euro leicht ab.

Verlust im Jahr 2008: 73,9 %
Gewinn im Jahr 2009: 73,1 %
Gewinn im Jahr 2010: 87,4 % (bester Rohstoff- und Energiefonds, Handelsblatt)
Januar 2011: -0,4 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -3,1 %)
Februar 2011: +4,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: +7,4 %)
März 2011: -5,0 % (TSX-Venture Vergleichsindex: -6,8 %)

Hinweis: Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.


Der Stabilitas Uran & Energie (A0LFPC) wurde am 21.10.2009 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Bis auf Neutron Energy wurden die Probleme in dem Fonds mittlerweile gelöst. Am 11.02.11 teilte Neutron in einer Pressemitteilung mit, dass das Listing weiterhin in den USA und Kanada angestrebt wird. Am 30.03.11 wurde der Börsengang mit einer Verspätung von 1 Monat eingereicht. Üblicherweise geben die Aufsichten der Börsen etwa 30 Tage nach dem Antrag einen ersten Kommentar ab. Je nachdem wie darauf reagiert werden muss, wird ein Börsengang Ende Juni, Anfang Juli in Aussicht gestellt. Durch die Katastrophe im japanischen Atomkraftwerk Fukushima besteht jedoch weiterhin die Gefahr, dass der Börsengang scheitert und der Fonds geschlossen bleiben muss. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Der Stabilitas Soft Commodities (A0LFPD) wurde am 30.06.2010 vom Kurs ausgesetzt, da in dem Fonds einige Werte nicht bewertet werden konnten. Auch in diesem Fonds konnten die Probleme bis auf den Wert Trillium Wind Power Wert gelöst werden. Das Management der Trillium macht keine Aussagen zu einem möglichen Börsengang, so dass die Bewertung vorläufig problematisch bleiben wird. Wir bemühen uns um Alternativen, um eine Bewertung vornehmen zu können. Eine Anfrage, an der nächsten Kapitalerhöhung teilzunehmen, um eine Indikation für eine Bewertung zu erhalten, blieb vom Management der Trillium unbeantwortet. Ein Zeithorizont, wann eine Bewertung des Wertes und eine Öffnung des Fonds möglich sein werden, kann derzeit leider nicht gegeben werden. Sobald weitere Informationen vorliegen, werden sie an dieser Stelle veröffentlicht.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Dienstag ein weiterhin überdurchschnittlich hohes Kaufinteresse. Weiterhin sind umfangreiche Einzelorders zu beobachten, die auf massive Vermögensumschichtungen hindeuten. Im Goldbereich bleiben die 1 oz Standardmünzen und große Barren (500 g und 1.000g) gefragt. Im Silberbereich werden 1 oz Philharmoniker vor 1 oz Maple Leaf und 1 oz Grizzly sowie den australischen 1 kg Münzen abgerufen. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.