Australische Goldaktien steigen

Tagesbericht vom 18.03.10


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis gibt im gestrigen New Yorker Handel von 1.128 auf 1.125 $/oz nach. Heute Morgen zeigt sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong weiterhin lustlos und notiert aktuell mit 1.123 $/oz um etwa 5 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können die Gewinne der Vortage behaupten wobei sich die australischen Werte sogar freundlicher entwickeln.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Handelsblatt: „Schäuble legt Hebel auf Sparen um“.
Kommentar: Wie bei der Ankündigung von Peer Steinbrück, den Haushalt bis 2011 ausgleichen zu wollen, hat das Handelsblatt auch dieses Mal versäumt, die Seite mit „Witz des Tages“ zu überschreiben.

Russischer Autoabsatz bricht 2009 um 49 % ein.

Anteil der befristeten Arbeitsverträge wächst zwischen 1991 und 2008 von 5,7 auf 8,9 %.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis steigt der Goldpreis erneut leicht an (aktueller Preis 26.376 Euro/kg, Vortag 26.311 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer neuen vorläufigen Zielmarke von 1.600 $/oz (1.400 $/oz, vgl. Tagesbericht vom 04.11.09). Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009 (http://www.smartinvestor.de/pdf/Smart-Investor-4-2009-S-44-49.pdf) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt leicht nach (aktueller Preis 17,43 $/oz, Vortag 17,48 $/oz). Platin entwickelt sich seitwärts (aktueller Preis 1.632 $/oz, Vortag 1.632 $/oz). Palladium steigt weiter an (aktueller Preis 475 $/oz, Vortag 471 $/oz). Die Basismetalle bauen die Gewinne des Vortages aus und steigen um etwa 2 %.


Der New Yorker xau-Goldminenindex gibt 0,1 % oder 0,1 auf 169,8 Punkte nach. Bei den Standardwerten verliert Freeport 1,2 %. Bei den kleineren Werten fallen Avion 5,4 % sowie Gold Wheaton und Cadan jeweils 3,4 %. Detour kann um 4,6 % zulegen. Bei den Silberwerten verbessert sich Silver Wheaton 2,8 %.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel wenig verändert. Harmony gibt 1,5 % nach.


Die australischen Goldminenaktien entwickeln sich heute Morgen freundlicher. Bei den Produzenten steigen Apex 12,5 %, Rand Mining 8,6 %, Tribune 7,2 %, Intrepid 6,4 % und Medusa 5,1 % (Vortag +4,8 %). Hill End gibt 5,6 % nach. Bei den Explorationswerten ziehen Conquest 18,8 %, Navigator 16,0 %, Highlands Pacific 12,5 % und Ampella 6,9 % (Vortag +8,5 %) an. Arc fallen 6,7 % und Adamus 6,0 % zurück. Bei den Basismetallwerten gewinnen Independence Group 7,2 % und Jabiru 5,7 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Fonds verbessert sich um 0,01 auf 99,74 Euro und behauptet sich auf Sicht der letzten 12 Monate als einer der besten in Deutschland zugelassenen Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=1Y&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR). Die besten Fondswerte sind heute die australischen Conquest (+18,8 %), Navigator (+16,0 %), Apex (+12,5 %), Rand Mining (+8,6 %), Independence Group und Tribune (jeweils +7,2 %), Ampella (+6,9 %) und Medusa (+5,1 %). Belastet wird der Fonds durch die Kursrückgänge der australischen Adamus (-6,0 %) und der kanadischen Avion (+5,4 %). Insgesamt dürfte der Fonds heute deutlich gegen den sich seitwärts entwickelnden Vergleichsindex zulegen.


In der Auswertung zum 28.02.10 verzeichnet der Fonds einen Verlust von 1,1 % und entwickelt sich wesentlich schlechter als der xau-Vergleichsindex (+11,0 %). Seit dem Jahresbeginn beträgt der Verlust 1,9 % im Vergleich zum xau-Index (+0,9 %). Seit dem Jahresbeginn 2009 entwickelte sich der Fonds damit in 11 von 14 Monaten besser als der Vergleichsindex. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind auf den Seiten der www.goldhotline.de abrufbar.

Gewinnentwicklung seit Anfang 2009

Bester Goldminenfonds 2009 mit einem Gewinn von 131,1 % (xau-Index +32,5 %)
Januar 2010: -0,8 % (xau-Index -9,2 %)
Februar 2010. -1,1 % (xau-Index +11,0 %)

Trotz der erfolgreichen Entwicklung 2009 verbleibt bis zu den Höchstkursen aus dem Jahr 2008 noch ein Kurspotential von etwa 35 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 150 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2010 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen zum Kauf des Fonds finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Mittwoch eine Beruhigung nach den extrem umsatzstarken Vortagen auf ein wieder durchschnittlich hohes Niveau. Die anhaltend starke Nachfrage der letzten Wochen hat zu einer Ausdünnung der Bestände bei den Prägestätten und dem Großhandel geführt, so dass einige Standardprodukte nur mit Lieferzeit zu erhalten sind. Wir nehmen alle Produkte, die nicht mehr sofort lieferbar sind aus unserer Preisliste, so dass Sie sich darauf verlassen können, dass alle bestellbaren Produkte auch sofort ausgeliefert werden können. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer weiterhin sehr niedrig. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

18.03.10 Navigator (AUS, Kurs 0,145 A$, MKP 55,9 Mio A$) meldet für das Dezemberquartal (Septemberquartal) planmäßige Fortschritte bei der Entwicklung des Bronzewing Projekts. Das Projekt soll bereits im April 2010 das erste Gold produzieren. Aus dem Projekt sollen über einen Zeitraum von 5 Jahren 487.000 oz Gold gewonnen werden. Bis zum Produktionsbeginn erwartet Navigator Investitionen von insgesamt 30 Mio A$. Die Reserven werden mit 385.000 oz ausgewiesen. Die Ressourcen des Projekts belaufen sich auf 640.000 oz (ohne inferred resources). Im Leonora Projekt sollen ab dem Märzquartal 2010 in der Gwalia Verarbeitungsanlage der St Barbara (AUS) probeweise 5.000 oz Gold verarbeitet werden. Das Leonora Projekt ist auf eine jährliche Produktion von 53.000 oz über einen Zeitraum von 6 Jahren ausgelegt. Es beinhaltet Ressourcen über 539.000 oz. Die geschätzten Investitionskosten liegen mit 44,8 Mio A$ für das relativ kleine Projekt jedoch sehr hoch, so dass die Verarbeitung wohl nur in der Anlage der St Barbara gewinnbringend durchgeführt werden kann. Navigator hält einen Anteil von 30 % am Eastman Zink- und Kupferprojekt mit einer Ressource von 16.000 t Zink (Navigator Anteil). Im Cummings Seltene Erden/Uranprojekt konnte Navigator eine Ressource von 38.500 t Seltene Erden nachweisen. Der Wert des Projekts wird auf 10 bis 20 Mio A$ geschätzt. Für das Projekt wird ein Joint Venture Partner gesucht. Am 31.12.09 (30.06.09) stand einem Cashbestand von 18,5 Mio A$ (3,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 16,5 Mio A$ (0,5 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Navigator präsentiert sich als kleiner australischer Explorationswert, der die selbst gesteckten Ziele in den letzten Jahren nicht erreichen konnte, mit dem Kauf des Bronzewing Projekts jedoch eine interessante Perspektive aufgebaut hat. Sollte Navigator eine jährliche Produktion von 80.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 3,6 zurückfallen. Positiv sind der hohe Cashbestand und die Substanz aus dem Cummings Seltene Erden Projekt. Wir stufen Navigator als Kaufposition ein.

Empfehlung: Halten, unter 0,20 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,145 A$, Kursziel 0,60 A$. Navigator wird fast umsatzlos in Berlin-Bremen notiert (vgl. Kaufempfehlung vom 23.12.09 bei 0,135 A$).