Attacke im US-Handel

Tagesbericht vom 11.08.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis bricht im gestrigen New Yorker Handel innerhalb von wenigen Sekunden von 953 auf 943 $/oz ein und kann sich bis zum Handelsschluss nur mühsam wieder auf 946 $/oz erholen. Heute morgen stabilisiert sich der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong und notiert aktuell mit 946 $/oz um etwa 9 $/oz unter dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien geben weltweit erneut leicht nach und geben keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Bank of England weitet die Anleihekäufe von maximal 150 auf maximal 175 Mrd Pfund aus.
Kommentar: Die Geldmenge wird weiter inflationiert.

Moody’s meldet einen Anstieg der schwachen Schuldner, die ihre Anleihen nicht bedienen können innerhalb der letzten 12 Monate auf eine Quote von 10,7 %. Das bisherige Hoch lag 1992 bei 12,2 %.

Britische Pensionskassen meldet eine Verdoppelung der Finanzierungslücke auf 113 Mrd Euro.
Kommentar: Ohne Inflation (der Aktienkurse) ist die Bezahlung der Pensionen in nominaler Höhe nicht möglich.

Lloyds meldet für das 1. Halbjahr 2009 einen Nettoverlust in Höhe von 3,1 Mrd Pfund.

Standard Chartered meldet für das 1. Halbjahr 2009 einen Anstieg des Nettogewinns um 4,8 % auf 1,9 Mrd Pfund.

Zahl der Aktionäre sinkt im 1. Halbjahr 2009 um 5,3 % auf eine Quote von nur noch 5,2 %.

Großaktionäre der Kaupthing erhielten kurz vor dem Konkurs Kredite über 5 Mrd Euro teilweise ohne Sicherheiten.
Kommentar: Nach der Aufnahme Islands in die EU dürften die Forderungen der Kaupthing auf die EU-Steuerzahler umgebucht werden.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis gibt der Goldpreis leicht nach (aktueller Preis 21.514 Euro/kg, Vortag 21.616 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber gibt erneut leicht nach (aktueller Preis 14,41 $/oz, Vortag 14,49 $/oz). Platin entwickelt sich auf hohem Niveau seitwärts (aktueller Preis 1.250 $/oz, Vortag 1.247 $/oz). Palladium kann leicht zulegen (aktueller Preis 276 $/oz, Vortag 272 $/oz). Die Basismetalle können ihre Gewinne im Handelsverlauf nur teilweise verteidigen. Nickel kann erneut um 2 % zulegen.


Der New Yorker xau-Goldminenindex verliert 2,0 % oder 3,0 auf 145,9 Punkte. Bei den Standardwerten geben Agnico Eagle 3,2 % und Goldcorp 2,8 % nach. Bei den kleineren Werten verlieren Northgate 9,3 %, Vista 6,8 %, Claude 5,3 % und Kirkland Lake 5,0 %. Detour kann um 6,9 % zulegen. Bei den Silberwerten fallen Coeur d’Alene 6,5 %, Hecla 5,7 % und Silver Standard 5,5 % zurück.


Die südafrikanischen Werte entwickeln sich im New Yorker Handel nachgebend. Anglogold fallen 2,4 % und Harmony 2,0 %.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen erneut uneinheitlich. Bei den Produzenten geben Norton 6,8 %, Mundo 5,1 % und Dioro 4,3 % nach. Hill End kann um 14,6 % zulegen. Bei den Explorationswerten verlieren Arc 16,0 %, Citigold 5,9 % und Adamus 5,0 %. Crescent erholt sich 13,6 %. Bei den Basismetallwerten ziehen Grange 6,5 %, Mincor 5,4 % und Panoramic 5,0 % an.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals verbessert sich um 0,8 % auf 70,41 Euro und behauptet sich seit dem Jahresbeginn weiterhin als drittbester von 38 in Deutschland gehandelten Fonds. Insgesamt dürfte der Fonds heute parallel zum Index nachgeben.

Die Auswertung zum 30.06.09 zeigt, dass der Fonds im Juni mit einem Verlust von 5,2 % erstmals seit dem Jahresbeginn nachgab, sich aber im Vergleich zum xau-Index weitaus besser halten konnte, der um 12,4 % zurückfiel. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet Fonds einen Gewinn von 61,4 % im Vergleich zum xau-Goldminenindex mit einem Gewinn von 11,8 % und schließt das 1. Halbjahr 2009 als bester Goldminenfonds ab.

Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 70 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 260 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds im Jahr 2009 zu etablieren, s. auch
http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag ein ruhiges Handelsgeschäft. Offensichtlich warten unsere Kunden ab, ob die Edelmetallpreise nochmals nachgeben. Im Goldbereich bleiben 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf, Barren in allen Größen sowie unsere Sonderaktion 10g Goldbarren gesucht. Im Silberbereich dominiert das Interesse bei 1 oz Maple Leaf vor 1 oz Philharmoniker und 1 oz American Eagle. Die Verkaufsneigung bleibt mit etwa 1 Verkäufer auf 10 Käufer gering. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

11.08.09 Dragon (AUS, Kurs 0,06 A$, MKP 40,6 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Märzquartal) einen Anstieg der Goldproduktion auf 17.515 oz (13.678 oz) (Dragon Anteil), was einer Jahresrate von etwa 70.000 oz entspricht und auf der Höhe der Planungen liegt. Die Produktion stammt aus der schwedischen Svartliden Mine, an der Dragon einen Anteil von 80 % hält und dem finnischen Vammala Projekt. Bei Nettoproduktionskosten von 582 $/oz (635 $/oz) und einem Verkaufspreis von 881 $/oz (862 $/oz) konnte die Bruttogewinnspanne von 227 auf 299 $/oz ausgeweitet werden. Dragon macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation, dürfte aber in die Gewinnzone gelangt sein. Im Geschäftsjahr 2008 erreichte Dragon einen operativen Gewinn in Höhe von 8,2 Mio A$, der allerdings nur durch Gewinne durch Währungsverschiebungen in Höhe von 13,0 Mio A$ entstanden ist. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 70.000 oz erreicht die Lebensdauer der Reserven 2,5 Jahre und die Lebensdauer der Ressourcen 5,9 Jahre. Im Zara Projekt in Eritrea, an dem Dragon einen Anteil von 20 % hält, liegt eine Ressource von 208.000 oz (Dragon Anteil) vor. Die Vorwärtsverkäufe wurden von 3.250 auf 1.750 oz reduziert und decken noch einen Produktionszeitraum von 0,1 Jahren ab. Die unrealisierten Verluste aus den Vorwärtsverkäufen verringerten sich von 2,2 auf 1,2 Mio A$. Am 31.12.08 (30.06.08) stand einem Cashbestand von 8,5 Mio A$ (6,2 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 40,8 Mio A$ (40,4 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Dragon präsentiert sich als kleiner australischer Goldproduzent, der die Goldproduktion zunehmend profitabel gestalten kann. Positiv sind die steigende Gewinnspanne, der Abbau der Vorwärtsverkäufe und das Explorationspotential. Problematisch sind die niedrige Lebensdauer der Reserven und Ressourcen, die weiterhin hohe Abschreibungen verursachen wird und die hohe Kreditbelastung. Sollte Dragon eine jährliche Produktion von 70.000 oz bei einer Gewinnspanne von 200 A$/oz umsetzen können, würde das KGV auf 2,9 zurückfallen. Dragon wurde durch den Kursanstieg zu einer Halteposition.

Empfehlung: Halten, unter 0,06 A$ kaufen, aktueller Kurs 0,06 A$, Kursziel 0,15 A$. Dragon wird an mehreren deutschen Börsen gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 22.05.09 bei 0,057 A$).