1.000 $/oz-Marke bleibt in Sichtweite

Tagesbericht vom 29.09.09


Aktuelle Goldpreisentwicklung

Der Goldpreis kann im gestrigen New Yorker Handel zunächst von 991 auf 996 $/oz zulegen, verliert aber zum Handelsschluss wieder auf 991 $/oz. Im Gegensatz zu den Vortagen, an denen der Goldpreis innerhalb von wenigen Minuten massiv gedrückt wurde, verlief der Handel jedoch relativ ruhig. Heute morgen kann der Goldpreis im Handel in Sydney und Hongkong wieder zulegen und notiert aktuell mit 993 $/oz um etwa 5 $/oz über dem Vortagesniveau. Die Goldminenaktien können sich weltweit erholen und geben weiterhin keinen Trend für den Gesamtmarkt vor.


Die Weltfinanz-, Weltwirtschafts- und Weltsozialkrise

Geldmenge M3 wächst im August um 2,5 % (Vorjahresvergleich).

Spaniens Regierung kündigt die Erhöhung der Mehrwertsteuer um 2 auf 18 % an.


Die Edelmetallmärkte

Auf Eurobasis kann der Goldpreis bei einem stabilen Dollar leicht zulegen (aktueller Preis 21.807 Euro/kg, Vortag 21.749 Euro/kg). Langfristig befindet sich der Goldpreis im Haussetrend in Richtung unserer vorläufigen Zielmarke von 1.400 $/oz. Aufgrund der fundamentalen Verfassung des Goldmarktes halten wir eine Umkehr des langfristigen Aufwärtstrends praktisch für ausgeschlossen. In der kommenden Inflationsphase (Crack-up-Boom, Beschreibung in der Zeitschrift „Smart-Investor“, Ausgabe April 2009) wird der Zielkurs des Goldpreises deutlich angehoben werden müssen.


Silber erholt sich kräftig (aktueller Preis 16,27 $/oz, Vortag 15,88 $/oz). Platin zeigt sich wenig verändert (aktueller Preis 1.281 $/oz, Vortag 1.279 $/oz). Palladium bleibt unter Druck (aktueller Preis 290 $/oz, Vortag 292 $/oz). Die Basismetalle können die im Tagesverlauf gesehenen Verluste aufholen und schließen unverändert.


Der New Yorker xau-Goldminenindex kann die soliden Gewinne im Tagesverlauf nur unvollständig verteidigen und verbessert sich nur um 0,4 % oder 0,6 auf 159,1 Punkte. Bei den Standardwerten gewinnt Freeport 3,4 %. Bei den kleineren Werten steigen Claude 6,6 %%, Yukon-Nevada 4,2 %, New Gold 3,1 % und Detour 3,0 %. Osisko fällt 4,3 % zurück. Die Silberwerte schließen wenig verändert.


Die südafrikanischen Werte zeigen sich im gestrigen New Yorker Handel erneut unverändert.


Die australischen Goldaktien entwickeln sich heute morgen uneinheitlich. Bei den Produzenten verbessern sich Apex 12,5 %, Tanami 7,8 % und Silverlake 6,0 %. Troy verliert 6,8 %. Bei den Explorationswerten ziehen Highlands Pacific 11,9 % (Vortag +10,5 %) und Integra 7,1 % an. Arc fallen 16,7 % und Adamus 7,4 % zurück. Bei den Basismetallwerten gewinnt Minara 6,0 %. Pan Australian verliert 6,1 %.


Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds (WKN: A0ML6U)

Der Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds gibt 1,2 % auf 80,11 Euro nach und bleibt damit einer der 3 besten von 37 in Deutschland notierten Goldminenfonds (vgl. http://fonds.onvista.de/performance.html?TIME_SPAN=CY&DIA=ABS&TYPE_FUND=72&FOCUS=5584&SELECTED_ID=EUR
Die besten Fondswerte sind heute die australischen Highlands Pacific (+11,9 %), Integra (+7,1 %) und Silverlake (+6,0 %). Belastet wird der Fonds durch Kursrückgänge bei den australischen Adamus (-7,4 %), Troy (-6,8 %) und Pan Australian (-6,1 %). Wegen der um 1 Tag verzögerten Berücksichtigung der noch am Vortag nachgebenden australischen Werte wird der Fonds heute im Gegensatz zum Vergleichsindex nochmals zurückfallen.


Die Auswertung zum 31.08.09 zeigt, dass der Fonds im August um 4,9 % wieder deutlich zulegen konnte, während der xau-Vergleichsindex um 1,6 % zurückgefallen ist. Seit dem Jahresbeginn verzeichnet der Fonds einen Gewinn von 71,6 % im Vergleich zum xau-Index mit einem Gewinn von 15,7 %. Die aktuellen Fondsdaten und ein aktueller Marktkommentar sind abrufbar über die Seiten der www.goldhotline.de unter: http://www.goldhotline.de/files/Fact%20Sheet%20STABILITAS%20PACIFIC%20GOLD+METALS%20Aug_09%20D.pdf


Gewinnentwicklung seit Januar 2009

Januar: +18,6 % (xau-Index +9,2 %)
Februar: +17,1 % (xau-Index -2,9 %)
März:+11,2 % (xau-Index +8,0 %)
Bester Goldminenfonds im Märzquartal 2009

April: +2,5 % (xau-Index -10,6 %)
Mai: +13,6 % (xau-Index +24,7 %)
Juni: -5,2 % (xau-Index -12,4 %)
Bester Goldminenfonds im 1. Halbjahr 2009

Juli: +1,3 % (xau-Index +5,2 %)
August: +4,9 % (xau-Index -1,6 %)

Bis zu den Höchstkursen aus dem Vorjahr verbleibt noch ein Kurspotential von etwa 60 % und bis zu den Zielkursen ein Kurspotential von etwa 210 %. Ziel des Beraters Martin Siegel ist es, den Fonds durch Investments in fundamental unterbewertete mittelgroße und kleinere Werte im Laufe der aktuellen Hausse als einen der führenden Goldminenfonds in den Jahren 2009 bis 2012 zu etablieren.

Hinweis: Sie können den Stabilitas Pacific Gold+Metals Fonds ohne Ausgabeaufschlag erwerben. Weitere Informationen finden Sie auf: www.mg-finance.de.


Westgold

Unsere Edelmetallhandelsfirma Westgold (www.westgold.de) verzeichnet am Montag nach der Nachfragespitze am Freitag wieder ein durchschnittliches Ordervolumen, wobei uns derzeit wieder überdurchschnittlich viele sehr umfangreiche Einzelorders erreichen. Nachgefragt werden im Goldbereich vor allem unsere Standardprodukte 1 oz Krügerrand, 1 oz Maple Leaf und Barren in allen Größen. Im Silberbereich bleiben 1 oz Maple Leaf und 1 oz Philharmoniker gesucht. Die Verkaufsneigung hat sich wieder auf etwa 1 Verkäufer auf 5 Käufer deutlich erhöht. Unsere Preisliste finden Sie auf www.westgold.de.


Analyse

29.08.09 Western Areas (AUS, Kurs 4,60 A$ MKP 823 Mio A$) meldet für das Juniquartal (Septemberquartal 2008) aus der australischen Flying Fox Mine eine Nickelproduktion von 2.570 t. Das Produktionsziel von 10.000 t konnte im Geschäftsjahr 2008/09 mit 10.330 t leicht übertroffen werden. Die Produktion soll im Geschäftsjahr 2009/10 auf 14.000 t und später auf 17.000 bis 20.000 t erhöht werden. Bis 2013 will Western Areas die Produktion auf jährlich 35.000 t aus mehreren Minen erweitern. Im Märzquartal 2010 soll die Spottet Quoll Mine als zweite Mine in Produktion gehen. Wegen der hohen Nickelgehalte erwartet Western Areas, dass die beiden Minen zur weltweiten Spitzengruppe der Minen mit den niedrigsten Produktionskosten gehören werden. Bei Nettoproduktionskosten von 6.200 A$/t und einem aktuellen Nickelpreis von etwa 17.000 A$/t konnte mit einer Bruttogewinnspanne von über 10.000 A$/t gearbeitet werden. Western Areas macht keine Angaben über die aktuelle Gewinnsituation. Im Geschäftsjahr 2008/09 musste ein gewaltiger operativer Verlust in Höhe von 47,7 Mio A$ hingenommen werden. Auf der Basis einer jährlichen Produktion von 14.000 t erreicht die Lebensdauer der Ressourcen 25,9 Jahre, so daß die angestrebt Ausweitung der Produktion auf eine Jahresrate von 35.000 t möglich erscheint. Western Areas wird nicht durch Vorwärtsverkäufe belastet. Am 30.06.08 (31.12.06) stand einem Cashbestand von 144,7 Mio A$ (125,1 Mio A$) eine gesamte Kreditbelastung von 289,4 Mio A$ (350,5 Mio A$) gegenüber.

Beurteilung: Western Areas präsentiert sich als erfolgreicher Nickelproduzent. Die niedrigen Nettoproduktionskosten senken die Risiken einer Anlage ab. Positiv sind die hervorragenden Explorationsergebnisse. Sollte Western Areas bei einer jährlichen Produktion von 35.000 t Nickel eine Gewinnspanne von 5.000 A$/t umsetzen können, würde das KGV auf 4,7 zurückfallen. Western Areas bleibt eine Kaufposition.

Empfehlung: Halten, unter 5,00 A$ kaufen, aktueller Kurs 4,60 A$, Kursziel 15,00 A$. Western Areas wird unter der WKN 552583 mit geringen Umsätzen in Frankfurt gehandelt (vgl. Kaufempfehlung vom 31.10.08 bei 4,05 A$).